تمويل العجز: المعنى والآثار والمزايا

تمويل العجز: المعنى والآثار والمزايا!

معنى تمويل العجز:

يستخدم تمويل العجز في البلدان المتقدمة ليعني زيادة في الإنفاق على الإيرادات - الفجوة التي يغطيها الاقتراض من الجمهور عن طريق بيع السندات وخلق أموال جديدة. في الهند ، وفي البلدان النامية الأخرى ، يتم تفسير مصطلح تمويل العجز بالمعنى المقصود.

وقد حددت لجنة التخطيط الوطنية في الهند تمويل العجز على النحو التالي. يستخدم مصطلح "تمويل العجز" للدلالة على الإضافة المباشرة إلى إجمالي الإنفاق القومي من خلال عجز الميزانية ، سواء كان العجز في الإيرادات أو على حساب رأس المال.

يكمن جوهر هذه السياسة في الإنفاق الحكومي الذي يتجاوز الإيرادات التي تحصل عليها. يجوز للحكومة تغطية هذا العجز إما عن طريق الجري في الأرصدة المتراكمة أو عن طريق الاقتراض من النظام المصرفي (بشكل رئيسي من البنك المركزي في البلاد).

"لماذا" تمويل العجز :

هناك بعض المواقف التي يصبح فيها تمويل العجز ضروريًا تمامًا. بمعنى آخر ، هناك أغراض مختلفة لتمويل العجز.

لتمويل تكلفة الحرب خلال الحرب العالمية الثانية ، تم تمويل العجز الهائل. كونه نفقات الحرب ، تم تفسيره على أنه نفقات غير منتجة خلال 1939-1945. ومع ذلك ، فإن الاقتصاديين الكينزيين لا يحبون استخدام تمويل العجز لتغطية نفقات الدفاع خلال فترة الحرب. ويمكن استخدامه لأغراض التنمية أيضا.

تهدف البلدان النامية إلى تحقيق نمو اقتصادي أعلى. ارتفاع النمو الاقتصادي يتطلب المالية. لكن القطاع الخاص يخجل من إنفاق مبالغ ضخمة. لذلك ، تقع مسؤولية سحب الموارد المالية لتمويل التنمية الاقتصادية على عاتق الحكومة. الضرائب هي واحدة من هذه الأدوات لجمع الموارد.

كونها فقيرة ، فشلت هذه البلدان في تعبئة موارد كبيرة من خلال الضرائب. وبالتالي ، فإن الضرائب لها تغطية ضيقة بسبب الفقر الشامل. يتم حفظ القليل جدا من قبل الناس بسبب الفقر. من أجل جمع الموارد المالية ، تعتمد الحكومة على أرباح شركات القطاع العام. لكن هذه الشركات تحقق ربحًا سلبيًا تقريبًا. علاوة على ذلك ، هناك حد للاقتراض العام.

في ضوء ذلك ، فإن الطريقة سهلة وطريقة مختصرة لتنظيم الموارد هي تمويل العجز. منذ إطلاق خطط الخمس سنوات في الهند ، تستخدم الحكومة بشكل جدي هذه الطريقة في التمويل للحصول على موارد إضافية للخطط. إنه يحتل موقعًا مهمًا في أي برنامج للتنمية الاقتصادية المخطط لها.

المهم هو أن انخفاض الدخول إلى جانب ارتفاع نفقات الحكومة قد أجبر السلطات على الاعتماد على طريقة التمويل هذه لأغراض متعددة. هناك بعض المواقف التي يصبح فيها تمويل العجز ضروريًا تمامًا. بمعنى آخر ، هناك أغراض مختلفة لتمويل العجز.

وهذه هي:

أنا. لتمويل نفقات الدفاع خلال الحرب

ثانيا. لإخراج الاقتصاد من الكساد بحيث ترتفع الدخل والعمالة والاستثمار وما إلى ذلك

ثالثا. لتفعيل الموارد الخاملة وكذلك تحويل الموارد من القطاعات غير المنتجة إلى القطاعات الإنتاجية بهدف زيادة الدخل القومي وبالتالي زيادة النمو الاقتصادي

د. لزيادة تكوين رأس المال من خلال تعبئة المدخرات الإجبارية التي تتم من خلال تمويل العجز

5. لتعبئة الموارد لتمويل نفقات الخطة الضخمة

إذا كانت مصادر التمويل المعتادة ، بالتالي ، غير كافية للوفاء بالإنفاق العام ، فقد تلجأ الحكومة إلى تمويل العجز.

"كيف" تمويل العجز :

ينشأ عجز الموازنة عندما تتجاوز النفقات المقدرة الإيرادات المقدرة. ويمكن مواجهة هذا العجز عن طريق رفع معدلات الضرائب أو فرض أسعار أعلى على السلع وخدمات المرافق العامة. كما يمكن سد العجز من الأرصدة النقدية المتراكمة للحكومة أو عن طريق الاقتراض من النظام المصرفي.

يقال إن تمويل العجز في الهند يحدث عندما يتم تغطية العجز الحالي في ميزانية حكومة الاتحاد بسحب الأرصدة النقدية للحكومة واقتراض الأموال من بنك الاحتياطي الهندي. عندما تسحب الحكومة أرصدةها النقدية ، تصبح هذه الأموال نشطة وتنتشر.

مرة أخرى ، عندما تقترض الحكومة من بنك الاحتياطي الهندي (RBI) ، تمنح الأخيرة قرضًا بطباعة عملة إضافية. وهكذا ، في كلتا الحالتين ، "أموال جديدة" تأتي في التداول. يجب أن نتذكر هنا أن الاقتراض الحكومي من الجمهور عن طريق بيع السندات لا يعتبر تمويلاً للعجز.

آثار تمويل العجز :

تمويل العجز له العديد من الآثار الاقتصادية التي ترتبط ببعضها:

أنا. تمويل العجز والتضخم

ثانيا. تمويل العجز وتكوين رأس المال والتنمية الاقتصادية

ثالثا. تمويل العجز وتوزيع الدخل.

أنا. تمويل العجز والتضخم:

يقال أن تمويل العجز تضخم بطبيعته. نظرًا لأن تمويل العجز يؤدي إلى زيادة إجمالي الإنفاق وبالتالي زيادة الطلب الكلي ، فإن خطر التضخم يلوح في الأفق. هذا صحيح بشكل خاص عندما يتم تمويل العجز من أجل اضطهاد الحرب.

طريقة التمويل هذه أثناء الحرب غير مثمرة على الإطلاق لأنها لا تضيف إلى ثروات المجتمع ولا تمكن المجتمع من توسيع طاقته الإنتاجية. والنتيجة النهائية هي التضخم المفرط. على العكس من ذلك ، يتم تحويل الموارد التي يتم تعبئتها من خلال تمويل العجز من الإنتاج المدني إلى الإنتاج العسكري ، مما يؤدي إلى نقص في السلع الاستهلاكية. على أي حال ، فإن الأموال الإضافية التي تم إنشاؤها تعمل على تغذية النار التضخمية.

ومع ذلك ، ما إذا كان تمويل العجز هو تضخم أم لا يعتمد على طبيعة تمويل العجز. كونها غير مثمرة في طابعها ، فإن الإنفاق الحربي الذي يتم من خلال تمويل العجز هو بالتأكيد تضخم. لكن إذا تم الإنفاق التنموي ، فقد لا يكون تمويل العجز تضخماً على الرغم من أنه يؤدي إلى زيادة في عرض النقود.

على حد تعبير رأي الخبراء: "تمويل العجز ، الذي يتم إجراؤه بغرض زيادة رأس المال المفيد خلال فترة زمنية قصيرة ، من المرجح أن يحسن الإنتاجية ويزيد من مرونة منحنيات العرض في نهاية المطاف." ترياق ضد تضخم الأسعار. بمعنى آخر ، التضخم الناشئ عن التضخم مؤقت بطبيعته.

الشيء الأكثر أهمية في تمويل العجز هو أنه يولد فائضاً اقتصادياً أثناء عملية التنمية. بمعنى أن التأثيرات المضاعفة لتمويل العجز ستكون أكبر إذا تجاوز إجمالي الإنتاج حجم المعروض من النقود. نتيجة لذلك ، سيتم تحييد التأثير التضخمي. مرة أخرى ، في أقل البلدان نمواً ، غالباً ما يتم تقليم النفقات الإنمائية بسبب نقص الموارد المالية.

إن تمويل العجز هو الذي يلبي متطلبات السيولة في هذه الاقتصادات النامية. قبل كل شيء ، فإن جرعة خفيفة من التضخم بعد تمويل العجز تؤدي إلى عملية التنمية بأكملها. بمعنى آخر ، تمويل العجز ليس معادًا للتطوير شريطة أن يكون معدل ارتفاع الأسعار خفيفًا.

ومع ذلك ، فإن النتيجة النهائية لتمويل العجز هي التضخم وعدم الاستقرار الاقتصادي. رغم أنه غير مؤلم ، إلا أنه معرض للتضخم بشكل كبير مقارنة بمصادر التمويل الأخرى.

بعض مقدار التضخم أمر لا مفر منه في ظل الظروف التالية:

(أ) عندما يعمل الاقتصاد بالكامل ، فإن زيادة عرض النقود تزيد من إجمالي دخل النقود من خلال التأثير المضاعف. نظرًا لعدم وجود طاقة فائضة في الاقتصاد ، ينتج عن هذا الدخل المتزايد من المال زيادة في إجمالي الإنفاق - مما يؤدي إلى زيادة التضخم في الأسعار.

مرة أخرى ، سوف تؤدي سياسة تمويل العجز المستمرة قريبًا بشكل مباشر إلى ارتفاع الأسعار التضخمي. صحيح أن فترة الحمل للسلع الرأسمالية طويلة. وبالتالي ، فإن تأثير زيادة الإنتاج لا يمكن الشعور به إلا بعد فجوة زمنية طويلة. لكن تمويل العجز يؤدي على الفور إلى إطلاق الموارد النقدية مما يؤدي إلى زيادة الطلب الكلي على النقد مما يخلق تضخماً في الطلب.

(ب) لا يمكن للمرء الهروب من الحلقة المفرغة لتمويل العجز بمجرد اعتماد طريقة التمويل الشائعة هذه. عادة ما تلجأ الحكومات إلى هذا الأسلوب لأن الجمهور لا يعارضه. يصبح التأثير التضخمي أقوى بمجرد اعتماد تمويل العجز المستمر.

إذا فشلت الحكومة في استقرار مستوى الأسعار ، فإن ارتفاع الأسعار يؤدي إلى زيادة التكاليف التي تجبر الحكومة على تعبئة إيرادات إضافية من خلال تمويل العجز. هذا بالتأكيد يهدد استقرار الأسعار. وبالتالي حلقة مفرغة من ارتفاع مستوى الأسعار وزيادة مجموعات التكلفة في.

وبالتالي ، فإن تمويل العجز ينطوي على إمكانات كبيرة للتغلب على قوى التضخم وسحب التكاليف.

(ج) لقد قلنا بالفعل أن قدرًا من التضخم لا مفر منه في أقل البلدان نمواً. في هذه البلدان ، لا يمكن تلبية الطلب الكلي بالكامل بسبب انخفاض الإنتاج. يرجع السبب في نقص الموارد التكميلية وأنواع مختلفة من الاختناقات إلى أن الإنتاج الفعلي لا يرقى إلى مستوى الإنتاج المحتمل.

يؤدي انخفاض المرونة في توريد السلع الأساسية وارتفاع النفقات الإجمالية إلى ميل كبير للاستهلاك وانخفاض الميول إلى الادخار. وبالتالي ، فإن المشكلة الحقيقية لأقل البلدان نمواً ليست نقص الطلب الفعال ، بل انخفاض معدل تكوين رأس المال ، وعيوب السوق ، إلخ.

وفوق كل ذلك ، فإن نمط الاستهلاك يغذي ارتفاع الأسعار التضخمي في هذه البلدان. على سبيل المثال ، يكون الطلب على الحبوب الغذائية أعلى نسبيًا في هذه البلدان. عندما تكون هناك زيادة في إجمالي الطلب نتيجة لتمويل العجز ، يرتفع الطلب على الحبوب الغذائية.

لكن سعره يرتفع بسبب عدم مرونة العرض. ونتيجة لذلك ، ارتفعت أسعار السلع غير الزراعية. وبالتالي ، فإن تمويل العجز هو تضخم في أقل البلدان نمواً - سواء بقيت الاقتصادات في حالة العمالة الكاملة أم لا.

يمكن توضيح تأثير تمويل العجز على مستوى الأسعار في كل من البلدان المتقدمة والمتخلفة من حيث الشكل 12.3.

على المحور الأفقي ، يتم قياس حجم تمويل العجز وعلى مستوى سعر المحور الرأسي. في البلدان المتقدمة ، يؤدي ارتفاع تمويل العجز من OD 1 إلى OD 2 إلى ارتفاع مستوى السعر نحو السعر التشغيلي الكامل OP 2 .

ولكن جرعة أقل من تمويل العجز في البلدان النامية تؤدي إلى ارتفاع في مستوى الأسعار من OP 1 إلى OP 2 . وبالتالي ، يرتبط تمويل العجز وبالتالي زيادة عرض النقود دائمًا بدرجة عالية من التضخم في البلدان النامية مثل الهند.

يشير أحد التقديرات إلى أن ميزانية العجز المشمولة بتمويل العجز بنسبة واحد في المائة تؤدي إلى ارتفاع في مستوى السعر بنحو 1.75 في المائة.

ثانيا. تمويل العجز وتكوين رأس المال والتنمية الاقتصادية :

يمكن استخدام أسلوب تمويل العجز لتعزيز التنمية الاقتصادية بعدة طرق. لا أحد ينكر دور تمويل العجز في جمع الموارد اللازمة للتنمية الاقتصادية ، على الرغم من أن الطريقة تضخمية.

تعتمد التنمية الاقتصادية إلى حد كبير على تكوين رأس المال. المصدر الأساسي لتشكيل رأس المال هو المدخرات. ولكن تتميز أقل البلدان نمواً بانخفاض نسبة الادخار. في هذه البلدان منخفضة الادخار ، يصبح التضخم الناتج عن العجز في التمويل مصدرا هاما لتراكم رأس المال.

خلال التضخم ، استفاد المنتجون إلى حد كبير مقارنة بالفقراء ذوي الدخل الثابت. توفير الميول من السابق أعلى بكثير. نتيجة لذلك ، يصبح إجمالي مدخرات المجتمع أكبر والذي يمكن استخدامه لتكوين رأس المال لتسريع مستوى التنمية الاقتصادية.

علاوة على ذلك ، يميل التضخم الناتج عن العجز إلى تقليل الميول الاستهلاكية للجمهور. وهذا ما يسمى "المدخرات القسرية" والتي يمكن استخدامها لإنتاج السلع الرأسمالية. وبالتالي ، سوف يحدث تطور اقتصادي سريع في هذه البلدان.

في البلدان المتقدمة ، يتم تمويل العجز لتعزيز الطلب الفعال. ولكن في أقل البلدان نمواً ، يتم تمويل العجز من أجل تعبئة المدخرات. الوفورات التي تم جمعها تشجع بالتالي على زيادة رأس المال. يؤدي أسلوب تمويل العجز إلى زيادة في الإنفاق الحكومي مما ينتج عنه تأثير مضاعف إيجابي على الدخل القومي ، والادخار ، والعمالة ، إلخ.

ومع ذلك ، فإن التأثير المضاعف لتمويل العجز في البلدان الفقيرة يجب أن يكون أضعف حتى لو كانت هذه البلدان تعاني من نقص في الموارد.

بمعنى آخر ، لا يرتفع الدخل القومي بدرجة كافية بسبب العجز في التمويل لأن هذه البلدان تعاني من نقص في المعدات الرأسمالية وغيرها من الموارد التكميلية ، ونقص المعرفة التقنية وريادة الأعمال ، ونقص الاتصالات ، وعيوب السوق ، إلخ.

بسبب كل هذه العقبات تعاني هذه البلدان من نقص في العرض الفعال وليس من نقص في الطلب الفعال. هذا يسبب انخفاض الإنتاجية وانخفاض الإنتاج. وبالتالي ، يصبح تمويل العجز ضد التنمية في المدى الطويل.

ومع ذلك ، فإن هذا الاستنتاج من الصعب للغاية هضمها. إنها تساعد التنمية الاقتصادية ، وإن لم يكن بطريقة رائعة. صحيح أن تمويل العجز هو هزيمة ذاتية في طبيعتها لأنه يميل إلى توليد قوى تضخمية في الاقتصاد. ولكن لا يجب أن ننسى أنها تدمر نفسها بطبيعتها نظرًا لأن لديها إمكانية رفع مستوى الإنتاج لمواجهة خطر التضخم.

إلى البلدان المتخلفة ، لا يوجد طريق هروب لتجاوز تقنية تمويل العجز. الجميع يعترف أنه التضخم في الطابع. ولكن في الوقت نفسه ، فإنه يساعد التنمية الاقتصادية. ومن هنا كانت المعضلة أمام صانعي السياسة. ومع ذلك ، كل شيء يعتمد على حجم تمويل العجز ومراحله على الأفق الزمني لخطة التنمية.

يجب أن تبقى ضمن الحد "الآمن" حتى لا تظهر قوى التضخم في الاقتصاد. لكن لا أحد يعرف الحد "الآمن" . في ضوء كل هذه الأمور ، يقال إن تمويل العجز هو "شر" ولكنه "شر ضروري" . الكثير من النجاح في تمويل العجز سيكون متاحًا للاقتصاد إذا تم استخدام سياسات مكافحة التضخم بطريقة عادلة وصحيحة.

ثالثا. تمويل العجز وتوزيع الدخل :

يقال أن تمويل العجز يميل إلى توسيع عدم المساواة في الدخل. هذا بسبب حقيقة أنه يخلق القوة الشرائية الزائدة. لكن نظرًا لعدم مرونة السلع الأساسية ، فإن القوة الشرائية الزائدة لعامة الناس تعمل كحافز لارتفاع الأسعار. خلال التضخم ، يقال أن الأغنياء يصبحون أغنى والفقراء يصبحون أكثر فقراً. وهكذا يصبح الظلم الاجتماعي بارزًا.

ومع ذلك ، فإن جميع أنواع عجز النفقات ، لا تميل بالضرورة إلى الإخلال بالعدالة الاجتماعية القائمة.

إذا تم إنفاق الأموال التي يتم جمعها من خلال تمويل العجز على الصالح العام أو في برامج الرعاية العامة ، فقد يتم إجراء نوع من التوزيع المواتي للدخل والثروة. في نهاية المطاف ، فإن الجرعة الزائدة من تمويل العجز التي تؤدي إلى ارتفاع التضخم في الأسعار ستؤدي إلى تفاقم عدم المساواة في الدخل. على أي حال ، يعتمد الكثير على حجم تمويل العجز.

مزايا وعيوب تمويل العجز :

الطريقة الأسهل والأكثر شعبية للتمويل هي أسلوب تمويل العجز. هذا هو السبب في أنها وسيلة التمويل الأكثر شعبية في البلدان النامية.

شعبيته ترجع للأسباب التالية:

(أ) المزايا:

أولاً ، لقد أجبر التوسع الهائل في الأنشطة الحكومية الحكومات على تعبئة الموارد من مصادر مختلفة. كمصدر للتمويل ، تعتبر الإيرادات الضريبية غير مرنة للغاية في البلدان الفقيرة. قبل كل شيء ، تتردد الحكومات في هذه البلدان في فرض ضرائب أحدث على الخوف من فقدان شعبيتها. وبالمثل ، فإن الاقتراض العام لا يكفي أيضًا لتغطية نفقات الدولة.

نظرًا لأن تمويل العجز لا يؤثر على دافعي الضرائب أو المقرضين الذين يقرضون فائض أموالهم على الحكومة ، فإن هذه التقنية هي الأكثر شيوعًا لتغطية نفقات التطوير. تمويل العجز لا يسلب أي أموال من جيب أي شخص ويوفر موارد ضخمة.

ثانياً ، في الهند ، يرتبط تمويل العجز بإنشاء أموال إضافية عن طريق الاقتراض من بنك الاحتياطي الهندي. مدفوعات الفائدة إلى بنك الاحتياطي الهندي مقابل هذا الاقتراض تعود إلى حكومة الهند في شكل ربح. وبالتالي ، فإن هذا الاقتراض أو طباعة عملة جديدة هو في الواقع وسيلة خالية من التكلفة. من ناحية أخرى ، ينطوي الاقتراض على دفع تكلفة الفائدة للمقرضين.

ثالثًا ، الموارد المالية (اللازمة لتمويل الخطط الاقتصادية) التي يمكن للحكومة تعبئتها من خلال تمويل العجز هي موارد معروفة ومعروفة مسبقًا. يمكن تحديد القوة المالية للحكومة إذا تم تمويل العجز. نتيجة لذلك ، تجد الحكومة هذا الإجراء مفيدًا.

رابعا ، تمويل العجز له آثار مضاعفة معينة على الاقتصاد. هذه الطريقة تشجع الحكومة على استخدام الموارد العاطلين عن العمل والعمالة الناقصة. وهذا يؤدي إلى مزيد من الدخل وفرص العمل في الاقتصاد.

خامسا ، تمويل العجز هو وسيلة تضخمية للتمويل. ومع ذلك ، يجب أن يكون ارتفاع الأسعار ظاهرة على المدى القصير. قبل كل شيء ، جرعة خفيفة من التضخم ضرورية للتنمية الاقتصادية. وبالتالي ، إذا تم إبقاء التضخم ضمن مستوى معقول ، فإن تمويل العجز سوف يشجع التنمية الاقتصادية - مما يؤدي إلى تحييد مساوئ ارتفاع الأسعار.

أخيرًا ، أثناء التضخم ، يواصل المستثمرون من القطاع الخاص الاستثمار أكثر وأكثر على أمل الحصول على أرباح إضافية. رؤية المزيد من الأرباح ، سيتم تشجيع المنتجين لإعادة استثمار مدخراتهم والأرباح المتراكمة. يؤدي هذا الاستثمار إلى زيادة الدخل - وبالتالي تحديد عملية التنمية الاقتصادية المتداول.

(ب) العيوب:

مساوئ تمويل العجز لها نفس القدر من الأهمية.

الآثار الشريرة لتمويل العجز هي:

أولاً ، إنها طريقة تمويل تهزم نفسها لأنها تؤدي دائمًا إلى ارتفاع التضخم في الأسعار. ما لم يتم السيطرة على التضخم ، فإن فوائد التضخم الناجم عن العجز لن تتلاشى. والدول المتخلفة النمو ـ كونها دولًا حساسة للتضخم ـ تتعرض لأخطار التضخم.

ثانياً ، يساعد التضخم الناتج عن تمويل العجز في إنتاج الطبقات ورجال الأعمال في الازدهار. لكن أصحاب الدخل الثابت يعانون خلال التضخم. هذا يوسع المسافة بين الفئتين. بمعنى آخر ، يزداد تفاوت الدخل.

ثالثًا ، هناك عيب هام آخر في تمويل العجز وهو أنه يشوه نمط الاستثمار. الدافع الأعلى للربح يدفع المستثمرين إلى استثمار مواردهم في الصناعات سريعة العائد للربح. بالطبع ، الاستثمار في مثل هذه الصناعات غير مرغوب فيه لصالح التنمية الاقتصادية للبلد.

رابعا ، قد لا يؤدي تمويل العجز إلى نتيجة جيدة في خلق فرص العمل. عادة ما يعيق خلق فرص عمل إضافية في البلدان المتخلفة بسبب نقص المواد الخام والآليات حتى لو توفر التمويل الكافي.

خامساً ، مع انخفاض القوة الشرائية للنقود نتيجةً لارتفاع الأسعار التضخمي ، يواجه البلد هروب رأس المال إلى الخارج للحصول على عائد آمن ، مما يؤدي إلى ندرة رأس المال.

أخيرًا ، تؤدي طريقة التمويل التضخمية هذه إلى زيادة حجم العجز في ميزان مدفوعات الدولة. بعد الزيادة التضخمية في الأسعار ، تنخفض الصادرات مع ارتفاع فاتورة الواردات ، ويتم تحويل الموارد من صناعات التصدير إلى الصناعات المنافسة للاستيراد.

خاتمة:

وعلى الرغم من ذلك ، فإن تمويل العجز أمر لا مفر منه في أقل البلدان نمواً. يعتمد الكثير من النجاح على كيفية استخدام تدابير مكافحة التضخم لمكافحة التضخم. يمكن التقليل إلى الحد الأدنى من عيوب تمويل العجز إذا ظل التضخم في حدوده.

ولإبقاء التضخم ضمن مستوى معقول ومقبول ، يجب أن يبقى تمويل العجز ضمن الحد الآمن. ليس فقط من الصعب وضع أي "حد آمن" ولكن من الصعب أيضًا تجنب هذه التقنية للتمويل اللازمة للتطوير المخطط له. ومع ذلك ، فإن تمويل العجز أمر لا مفر منه.

إنه شر ولكنه ضروري. بالنظر إلى احتياجات الاقتصاد ، لا يمكن تثبيط استخدامه. ولكن بالنظر إلى آثار تمويل العجز على الاقتصاد ، يجب أن يكون استخدامه محدودا. لذلك ، يجب التوصل إلى حل وسط حتى يتم جني فوائد تمويل العجز أيضًا.

 

ترك تعليقك