منهج الرصيد النقدي: التفسير والتفوق والنقد

اقرأ هذا المقال للتعرف على شرح وتميز ونقد نهج الرصيد النقدي.

معادلات كامبريدج في نهج الرصيد النقدي:

أصبحت نسخة الرصيد النقدي لنظرية كمية النقود ، على الرغم من أنها وجدت في كتابات سابقة من لوك ، بيتي وكانتيلون شعبية فقط في القرن العشرين.

بعد تقدم د. مارشال ، قام بعض الاقتصاديين في كامبريدج ، وخاصة Pigou ، و Robertson ، و Keynes بما في ذلك RG Hawtrey ، بتعميم نسخة مختلفة قليلاً من النظرية الكمية للنقد ، والمعروفة باسم نهج الرصيد النقدي ، والتمسك بها. الرصيد النقدي (بدلا من المعاملات).

وفقًا لنهج الرصيد النقدي ، تعتمد قيمة المال على الطلب على النقود. لكن الطلب على النقود لا ينشأ بسبب المعاملات بل بسبب كونها مخزنًا للقيمة. المال له سمتان - التسوية والاستدارة - المال الذي يجلس والمال على الأجنحة - ليكون بمثابة متجر للقيمة وكوسيط للتبادل. "في استخدام واحد تتراكم الأموال ، في الاتجاه الآخر يجري."

وبالتالي ، وفقًا لمناصري هذه النظرية ، فإن الطلب الحقيقي على المال يأتي من أولئك الذين يريدون الاحتفاظ به على أساس الدوافع المختلفة وليس من أولئك الذين يريدون ببساطة استبدالها بالسلع والخدمات: تمامًا مثل الطلب الحقيقي على المنازل يأتي من أولئك الذين يرغبون في العيش فيها وليس من أولئك الذين يريدون ببساطة بناء وبيعها.

يرتبط نهج الرصيد النقدي بعملية تحديد قيمة النقود لصرف التقييمات الشخصية للأفراد الذين يشكلون القوة الحقيقية وراء جميع الأنشطة الاقتصادية. مثل هذا النهج يمكّننا من إلقاء مزيد من الضوء على الظاهرة المحيرة إلى حد ما المتمثلة في سرعة تداول الأموال ، من خلال الاستفسار بشكل أعمق عن طبيعة الطلب على المال ، حيث يشير الطلب على الأموال في نهج الرصيد النقدي إلى تخزين وظيفة قيمة المال.

ينشأ هذا النوع من الطلب على النقود من حقيقة أن الاحتفاظ بالنقود له فائدة كبيرة ، لأنه عندما يحتفظ به (مكتنز) فإنه يكتسب قيمة ثرية. وبالتالي ، بدلاً من تفسير "الطلب على المال" بالإشارة إلى وظيفة "وسيط التبادل" الخاصة به كما هو الحال في نهج المعاملات ؛ يتم تفسيرها بالرجوع إلى وظيفة "تخزين القيمة" للنقود في الرصيد النقدي. وبالتالي ، فإن الطلب على "كسب المال" بدلاً من المال "على الأجنحة" هو ما يهم.

ومع ذلك ، قد يكون من الواضح أنه عند تحديد مقدار هذه الأرصدة النقدية ، لا يتم توجيه الأفراد والمؤسسات إلا من خلال قيمتها الحقيقية. وبالتالي ، يهتم الفرد بمدى قيادته السائلة على الموارد الحقيقية. يشكل إجمالي الطلب على الأرصدة النقدية في المجتمع نسبة معينة من الدخل القومي السنوي الحقيقي الذي يسعى المجتمع للاحتفاظ به في صورة نقود (سيولة نقدية).

طلب المجتمع على الأرصدة النقدية الحقيقية في هذا المعنى يختلف من وقت لآخر. وبالتالي ، نظرًا لحالة التجارة (T) وحجم المعاملات المخططة على مدار فترة زمنية ، يمكن تمثيل إجمالي طلب المجتمع على أرصدة النقود الحقيقية ككسر معين (K) من الدخل القومي الحقيقي السنوي (R). تشرح الأسطر التالية من مارشال بوضوح مضمون نسخة الرصيد النقدي لنظرية الكمية ، "في كل حالة مجتمع يوجد جزء ضئيل من دخلهم يجد الناس أنه من المفيد الاحتفاظ به في شكل عملة ؛ قد تكون الخامسة أو العاشرة أو العشرين. "

إن حيازة النقود ينطوي على تضحية لأنه عندما نحتفظ (نوفر) ، فإننا ننفق أقل. إن امتلاك أموال قليلة جدًا قد يعني إزعاجًا ، أو أن يكون لديك الكثير من المال قد يعني خداعًا غير ضروري. في مكان ما بين الطرفين ، يحدد كل شخص وكل أسرة وكل مجتمع مبلغ المال الذي سيحتفظ به. "من المريح التفكير في هذا المبلغ كنسبة معينة من الدخل السنوي للشخص أو الأسرة أو المجتمع."

مهما كانت هذه النسبة ، فهي دائمًا نتيجة لقرار متعمد ؛ لا أحد منا يملك المال ، لدينا ، عن طريق الصدفة. هذا ، بالمعنى الأكثر واقعية ، هو الطلب على المال. لنفترض في وقت واحد أن الناس يرغبون في امتلاك أرصدة نقدية تساوي عُشر الدخل السنوي. الآن ، يريدون الحصول على أرصدة نقدية تمثل سُبع الدخل القومي. هذا يعني أنهم يريدون الحصول على مزيد من النقود معهم ، وهو أمر ممكن فقط من خلال تقليص الإنفاق على السلع والخدمات ، مما يعني بدوره انخفاض الطلب عليها وبالتالي انخفاض أسعارها. وبالمثل ، إذا أرادوا الحصول على أرصدة نقدية أقل ، فسوف ينفقون أكثر وسيتم رفع الأسعار.

وبالتالي ، وفقًا لنهج الرصيد النقدي ، تعتمد قيمة النقود على الطلب على الاحتفاظ بالنقود كنقود. إذا وضع المرء المشكلة كأحد الأموال التي سيختار الفرد الاحتفاظ بها ، فإن إطار هذا النهج الذي يشير إلى نفسه هو الإطار الذي تمثل فيه القيود وتكاليف الفرصة البديلة العوامل الرئيسية ، التي تتفاعل مع أذواق الفرد.

بقدر ما يتعلق الأمر بنهج كامبريدج ، فإن المحدد الرئيسي لذوق الناس لحيازة الأموال هو حقيقة أنه من الأصول المملوكة لديهم ، كونها مقبولة عالميا في مقابل السلع والخدمات. وكلما زاد عدد المعاملات التي يتعين على الفرد القيام بها ، زاد المبلغ الذي سيحصل عليه.

إلى هذا الحد ، فإن النهج يشبه نهج فيشر ، ولكن التركيز على الرغبة في الصمود ، بدلاً من التركيز عليه. هذا هو الفرق الأساسي بين نظرية كامبريدج النقدية وإطار فيشر. جوهر هذه النظرية هو أن الطلب على المال ، بالإضافة إلى الاعتماد على حجم المعاملات التي قد يخطط الفرد للقيام بها ، سوف يختلف أيضًا مع مستوى ثروته ومع تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالمال ، دخل محكوم عليه بعدم الاحتفاظ بأصول أخرى.

دعونا نوضح ذلك بمثال:

(ط) افترض عرض النقود في الودائع النقدية والودائع المصرفية (M) = روبية. 1000.

(ii) إجمالي الدخل القومي السنوي (R) = 10،000 وحدة.

(iii) البضائع (الدخل) التي يريد المجتمع الاحتفاظ بها في نقود (K) ، قل خمس R = 2000 وحدة

(iv) ثم ، قيمة المال (روبية واحدة) = 2000 وحدة = (KR / M) = وحدتين من البضائع ، أو مستوى الأسعار P = (M / KR) = 1/2 = 0.50 paise لكل وحدة. لذلك ، من الواضح أن قيمة النقود (قوتها الشرائية) موجودة بتقسيم المبلغ الإجمالي للبضائع ، والتي يريد المجتمع الاحتفاظ بها من إجمالي الدخل (KR) ، على مقدار المعروض من النقود التي يحتفظ بها الجمهور (M) ، ومستوى السعر (P) يكتشف بتقسيم عرض النقود (M) على كمية البضائع التي يريد المجتمع الاحتفاظ بها (KR) ، حيث أن مستوى السعر هو عكس قيمة المال.

يعبر Pigou عن ذلك في شكل معادلة:

P = KR / M أو (M / KR) حيث P تعني قيمة المال أو معكوس مستوى السعر (M / KR) ، M تمثل عرض النقود ، R إجمالي الدخل القومي و K يمثل هذا الجزء من R الناس الذين يرغبون في الاحتفاظ بالنقد.

معادلة البروفيسور دي. روبرتسون مشابهة لمعادلة البروفيسور بيغو مع اختلاف بسيط. معادلة البروفيسور روبرتسون هي:

M = PKT أو P = M / KT

حيث P هو مستوى السعر ، T هو إجمالي كمية السلع والخدمات (مثل R of Pigou) ، تمثل K جزء T الذي يرغب الناس في الاحتفاظ بالنقد. تعتبر معادلة البروفيسور روبرتسون أفضل من معادلة Pigou لأنها أكثر قابلية للمقارنة مع معادلة فيشر. إنها أفضل معادلات كامبريدج ، لأنها الأسهل.

تفوق نسخة الأرصدة النقدية :

نسخة الأرصدة النقدية لنظرية كمية النقود أعلى من نسخة فيشر للنظرية الكمية للنقود على الأسس التالية:

(1) تشدد نسخة الأرصدة النقدية على التقييمات الذاتية والدوافع البشرية التي تشكل أساس جميع الأنشطة الاقتصادية في تناقض حاد مع الطبيعة الميكانيكية للغاية لمفهوم السرعة في معادلة فيشر.

(2) تبرز نسخة كامبريدج للنظرية عنصرًا جديدًا ، ألا وهو مستوى الدخل والتغيرات فيه وسرعته. بدلاً من الاهتمام بمجموع المعاملات ، فإنه يهتم بمستوى الدخل ، والذي بدوره يحدد مستوى التنمية الاقتصادية والعمالة ومستوى السعر. في الواقع ، لا يمكن دراسة مشكلة مستوى السعر دون الإشارة إلى التغيرات في الدخل والإنتاج. علاوة على ذلك ، ليست سرعة المال هي المهم ولكن سرعة تداول الأموال بسبب التغيرات في الدخل هي ما يهم.

(3) معادلة الأرصدة النقدية تبرز الطلب على الاحتفاظ بالأموال. هذا التركيز على جانب الطلب في تناقض حاد مع التركيز التقليدي على جانب العرض. في الواقع ، تم طرح معادلة كامبريدج للتحقق من صحة النظرية الكمية الكلاسيكية للنقود التي بموجبها عرض النقود هو المحدد الوحيد لمستوى السعر.

(4) يرتبط نهج الأرصدة النقدية بالنظرية العامة للقيمة ، لأنه يفسر القيمة مقابل المال من حيث الطلب على النقود وعرضها. المعادلة P = M / KT هي أداة أكثر فائدة من معادلة المعاملة P = MV / T ، لأنه من الأسهل معرفة حجم الأرصدة النقدية الكبيرة لدى الأفراد من معرفة مقدار ما أنفقوه على أنواع مختلفة من المعاملات.

(5) لقد أدى نهج الأرصدة النقدية إلى ظهور نظرية تفضيل السيولة الشهيرة ، والتي أصبحت جزءًا لا يتجزأ من نظرية الدخل والإنتاج والعمالة.

(السادس) نهج الأرصدة النقدية يبرز أهمية ك. عرض تحليلًا للعوامل المسؤولة عن التقلبات في k نطاقًا لدراسة العديد من المشكلات المهمة مثل عدم اليقين والتوقعات ومعدل الفائدة وما إلى ذلك والتي لم يتم تناولها في نهج المعاملات. يعكس الرمز k الرغبة في السيولة. يظهر تحول k في اتجاه زيادة الرغبة في السيولة انخفاضًا في الطلب على السلع ، أي الابتعاد عن البضائع إلى المال مما أدى إلى مراجعة خطط الإنتاج وتقليص الإنتاج وانخفاض الدخل.

يؤسس البروفيسور روبرتسون أسلوب تفوق الأرصدة النقدية في عبارة:

"على العموم ، فإن تمرين الجلوس مفيد أكثر لتمكيننا من فهم القوى النفسية الكامنة التي تحدد قيمة المال ؛ في حين أن تمرين الأموال على الجناح مفيد أكثر لتجهيزنا بمراقبة العمليات الفعلية التي تتغير من خلالها أسعار السلع والخدمات الحقيقية لتذكيرنا بأن كمية الأموال وكمية البضائع لا تؤثر على مستوى السعر عن طريق نوع من التأثير الكوكبي الخفي ، ولكن عن طريق تعديل قدرة أو رغبة البشر في الشراء أو الامتناع عن البيع أو البيع أو الامتناع عن البيع. لكن على أي حال لم نصل إلى نهاية مهمتنا "."

نقد إصدار الأرصدة النقدية :

على الرغم من تفوق نسخة كامبريدج ، فإنها تعاني من العديد من أوجه القصور.

(1) على الرغم من أن هذا النهج قد تم تطويره وتعميمه بواسطة كينز ، فإن النظرية لا تأخذ في الاعتبار الدوافع المختلفة للاحتفاظ بالمال. تجاهل نهج كامبريدج للنظرية الكمية الطلب على المضاربة بالمال والذي تحول إلى أن يكون أحد أهم العوامل المحددة لحيازة الأموال. إن تجاهل طلب المضاربة على النقود يعني أن الارتباط بين نظريات سعر الفائدة ومستوى الدخل من خلال الطلب على النقود لم يكن كاملاً.

(2) على الرغم من أن معادلة كامبريدج قد أوضحت في الصورة مستوى الدخل ، إلا أنها تجاهلت عناصر أخرى ، مثل الإنتاجية ، والتوفير ، وتفضيل السيولة - كلها ضرورية في نظرية شاملة لقيمة المال.

(مرحبا) نهج كامبريدج مثل نهج فيشر يفترض أيضًا أن K و T كما هو معطى ، وبالتالي ، يصبح عرضة لتلك الانتقادات ، التي تم توجيهها ضد نهج فيشر.

(4) لا يقدم منهج كامبريدج نظرية نقدية كافية يمكن استخدامها لشرح وتحليل السلوك الديناميكي للأسعار في الاقتصاد ، حيث إنه لا يخبرنا بعدد تغير السعر والإنتاج كنتيجة لأحد المعطيات. التغير في عرض النقود في فترة قصيرة.

(5) فشل نهج الأرصدة النقدية في إسناد دور صريح لسعر الفائدة ، مما يخلق انطباعًا بأن التغييرات في عرض النقود ترتبط ارتباطًا مباشرًا بمستوى السعر. النظرية الواقعية للأسعار لا تكاد تتجاهل الدور الحيوي لسعر الفائدة.

(vi) بافتراض أن الرغبة المتزايدة في الاحتفاظ برصيد نقدي يؤدي ، pari passu ، إلى انخفاض في مستوى السعر إلى نفس المدى ، فإن النظرية تفترض أن مرونة الطلب على المال هي الوحدة. المرونة الوحدوية للطلب على النقود تعني أن زيادة الطلب على الأرصدة النقدية (النقود) بنسبة 10 في المائة تقلل من مستوى السعر بنسبة 10 في المائة. هذا صحيح فقط عندما يبقى مخزون المال وحجم السلع والخدمات ثابتًا. لا بد أن يتغير حجم السلع والخدمات التي تشتريها النقود مع تغيرات في عرض النقود. وبالتالي ، لا يمكن افتراض مرونة الطلب على المال لوحدته إلا في حالة ثابتة.

(7) لا يمكن للنظرية أن تفسر ظاهرة الدورة التجارية ، أي لماذا يتبع الرخاء الكآبة والعكس صحيح. علاوة على ذلك ، تتناول النظرية القوة الشرائية للنقود من حيث السلع الاستهلاكية فقط.

(الثامن) نظرية التوازن النقدي لا يفسر القوى الحقيقية التي تمثل مستوى السعر. إنه يتجاهل متغيرات مهمة مثل الدخل والادخار والاستثمار. يوضح أن التغييرات في الطلب على النقود قد تحدث تغيرات في قيمة النقود ، ولكنها لا تشرح بوضوح العوامل التي تسبب التغيير في الطلب على النقود ، والتي بدورها ، كثيرة للغاية وأكثر من ذلك في ديناميكية معقدة الاقتصاد.

 

ترك تعليقك