آثار انخفاض قيمة العملة وانخفاض قيمتها

آثار انخفاض قيمة العملة وانخفاض قيمتها!

في ظل الإصلاحات الاقتصادية الأخيرة في الهند ، لم نقم بتحرير القطاع الصناعي فحسب ، بل قمنا أيضًا بفتح الاقتصاد وجعلنا عملتنا قابلة للتحويل وسمحت لسعر الصرف بالتكيف بحرية.

من المهم أن نفهم الآثار الكاملة لانفتاح الاقتصاد والسماح لعملتنا بالتعويم.

تجدر الإشارة إلى أنه في ظل نظام سعر الصرف الثابت عندما ينفق مواطنو بلد ما بعض دخلهم على الواردات ، فإنه يقلل من قيمة المضاعف لأن الواردات ، مثل المدخرات والضرائب ، تعمل بمثابة تسرب من التدفق الدائري للدخل. من ناحية أخرى ، تزيد الصادرات ، مثل الاستثمار والنفقات الحكومية ، من إجمالي الطلب على السلع والخدمات المنتجة محليًا ، وبالتالي تتسبب في زيادة الإنتاج من خلال عملية مضاعفة.

ومع ذلك ، في ظل نظام سعر الصرف المتغير أو العائم ، فإن تأثير الواردات والصادرات على الإنتاج الحقيقي معقد للغاية. أولاً ، حجم الواردات والصادرات لا يعتمد فقط على الدخل ومستوى السعر ومعدل الفائدة ولكن أيضًا على أسعار الصرف ذاتها.

وبالتالي عندما يتغير سعر صرف العملات الأجنبية بسبب بعض العوامل ، سيكون لذلك تأثير على مستوى الناتج القومي الإجمالي ومستوى السعر. علاوة على ذلك ، فإن أسعار الصرف نفسها سوف تتكيف مع التغيرات في الاقتصاد. نناقش أدناه آثار التغييرات في سعر الصرف ، وخاصة على الصادرات والواردات والدخل القومي وميزان المدفوعات ومستوى الأسعار في الاقتصاد.

دعونا نجعل دراسة متعمقة لآثار انخفاض قيمة العملة وانخفاض قيمة الصرف.

آثار الاستهلاك (أو تخفيض قيمة العملة) على الواردات والصادرات والدخل القومي الحقيقي:

من خلال مناقشتنا السابقة حول تحديد سعر الصرف من خلال منحنيات العرض والطلب في العملات الأجنبية ، يترتب على ذلك أنه عندما تنخفض قيمة عملة بلد ما ، مثل الروبية الهندية ، نتيجة لشروط الطلب والعرض أو يتم تخفيض قيمتها من قبل الحكومة ، فإن أسعار الصادرات الهندية من حيث العملة الأجنبية (يقول الدولار) ستنخفض.

سيؤدي ذلك إلى زيادة الكمية المطلوبة من الصادرات الهندية. نتيجة لذلك ، ستزيد الصادرات الهندية. من ناحية أخرى ، فإن انخفاض قيمة أو انخفاض قيمة الروبية الهندية سيجعل الواردات من الدول الأجنبية أكثر تكلفة من حيث روبية (على سبيل المثال ، فإن قيمة الدولار الأمريكي من السلع الأمريكية سيكلف أكثر من حيث الروبية الهندية) عندما تنخفض قيمة الروبية الهندية أو هو انخفاض قيمة.

وبالتالي ، فإن ارتفاع أسعار الواردات سيحث الأفراد والشركات في الهند على استيراد كميات أقل وسيحاولون استبدال السلع المنتجة محلياً بالواردات من الخارج. وبالتالي ، نتيجة لخفض قيمة العملة أو تخفيض قيمتها وبالتالي زيادة الصادرات وانخفاض الواردات ، سيزداد صافي إجمالي الطلب على السلع المنتجة محليًا.

وإذا كان مستوى الإنتاج ، وخاصة الإنتاج الصناعي منخفضًا بسبب ركود الطلب ، فإن الزيادة في صافي إجمالي الطلب أو الزيادة في الإنفاق على الإنتاج المحلي ستؤدي إلى زيادة في الإنتاج وبالتالي من المرجح أن تزيد الناتج القومي الإجمالي أو الدخل القومي الحقيقي.

هذا موضح في الشكل 28.6 حيث يتحول منحنى إجمالي الطلب نتيجة زيادة الصادرات إلى اليمين. ونتيجة لذلك ، بالنظر إلى منحنى إجمالي العرض على المدى القصير ، فإن مستويات الناتج المحلي الإجمالي (الدخل القومي) وارتفاع مستوى الأسعار. وبالتالي فإن تخفيض قيمة العملة أو انخفاضها يمكن أن يكون بمثابة حافز للاقتصاد.

تجدر الإشارة إلى أنه في النموذج الكينيسي لتحديد الدخل القومي الحقيقي (GNP) ، فإن تأثير صافي الصادرات ، أي XM ، حيث تشير X إلى قيمة الصادرات و M يدل على قيمة الواردات ، يشبه الاستثمار في تأثيره. على الدخل القومي. كلاهما يرفعان الدخل القومي من خلال عملية مضاعفة. تجدر الإشارة هنا إلى أنه بسبب التأثير الإيجابي المتمثل في انخفاض قيمة العملة أو تخفيض قيمة العملة على الصادرات والواردات وإجمالي الناتج القومي الحقيقي ، فإن البلدان تغري في بعض الأحيان بالتدخل في سوق الصرف الأجنبي ، وتخفيض قيمة عملاتها لتوفير الحوافز لاقتصاداتها.

ومع ذلك ، إذا قامت دولة ما بتخفيض قيمة عملتها لتحفيز اقتصادها ، فيمكن للدول الأخرى أيضًا القيام بذلك. الآن ، عندما تحاول جميع البلدان تخفيض قيمة عملاتها ، لن يكون هناك ربح في الدخل الحقيقي لأي منها. حدث مثل هذا الموقف بالفعل خلال السنوات الأولى من الكساد العظيم (1929-1933).

في محاولة للحفاظ على صادراتها وحماية مستوى دخلها وفرص العمل فيها ، خفضت بلدان كثيرة عملاتها دون أن تكلف نفسها عناء آثارها الضارة على اقتصادات البلدان الأخرى. وتسمى سياسات تخفيض القيمة التنافسية هذه عمومًا سياسات "الجار المتسول". نظرًا لأن الجميع اتبعوا سياسة الجار هذه ، فلن يتمكن أحد من الحفاظ على مبيعات التصدير وحماية العمالة المحلية ومستوى النشاط الاقتصادي الذي تضرر بشدة من الكساد الحاد الذي اجتاح اقتصاداتها.

على العكس من ذلك ، فإن رفع قيمة العملة الوطنية سيكون له تأثير معاكس. عندما تقدر عملة دولة ما ، ستصبح صادراتها أغلى مما يتسبب في انخفاضها ، في حين أن وارداتها سوف تصبح أرخص مما يؤدي إلى ارتفاعها. نتيجة لذلك ، سوف ينخفض ​​صافي صادرات البلاد مما يؤدي إلى انخفاض في صافي الصادرات وبالتالي يتسبب في تحول يسار في منحنى إجمالي الطلب AD كما هو موضح في الشكل 28.7. سيؤدي ذلك إلى انخفاض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ومستوى السعر.

تخفيض قيمة العملة وميزان التجارة: The J Curve:

يميل تخفيض قيمة عملة بلد ما إلى زيادة صادراته عن طريق جعل سلعه أرخص بالنسبة للأجانب. من ناحية أخرى ، فإن تخفيض قيمة العملة أو انخفاضها يجعل الواردات من الخارج باهظة الثمن من حيث العملة المحلية (روبية في حالة الهند) وبالتالي تميل الواردات إلى الانخفاض.

مع زيادة الصادرات وانخفاض الواردات ، من المتوقع أن يؤدي تخفيض قيمة العملة (الانخفاض) إلى خفض العجز التجاري للبلد. في الواقع ، في السنوات الأخيرة عندما عانى بلد ما من اختلال حاد في ميزان التجارة أو ميزان المدفوعات ، قلل من قيمة عملته لزيادة الصادرات وخفض الواردات ، وبالتالي استعادة التوازن في ميزان المدفوعات.

ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أن تأثير تخفيض قيمة العملة أو انخفاض قيمتها على الميزان التجاري غامض وغير مؤكد إلى حد كبير لأن الصفقة الجيدة تعتمد على مرونة أسعار الصادرات والواردات لبلد ما. على سبيل المثال ، إذا كانت مرونة أسعار الصادرات من حيث العملة الأجنبية لبلد ما أقل من الوحدة ، فإن قيمة الصادرات من حيث العملة الأجنبية ستنخفض حيث إن الزيادة في الحجم الفعلي للصادرات سوف يتم تعويضها أكثر من انخفاض قيمة العملة. من ناحية أخرى ، إذا كان الطلب على الواردات غير مرن ، فلن ينخفض ​​على الرغم من انخفاض قيمة العملة.

يرى العديد من الاقتصاديين أن تخفيض قيمة العملة من المرجح أن يؤدي إلى تفاقم الميزان التجاري للأرباع القليلة (ربما من ثلاثة إلى ستة) بعد تخفيض القيمة الأولية. ومع ذلك ، فإنهم يعتقدون أنه بعد فترة زمنية قصيرة ، قد يتحسن ميزان التجارة. في الواقع ، تم طرح مفهوم يسمى J. Curve effect. وفقًا لهذا ، بعد الانخفاض المبدئي ، يتحرك الميزان التجاري وفقًا لشكل الحرف J.

هذا يعني أنه في الأرباع القليلة الأولى بعد تخفيض قيمة العملة ، يصبح الميزان التجاري أسوأ وبعد ذلك يصبح إيجابيًا ويبدأ في التحسن. يظهر تأثير منحنى J في الشكل 28.8 ، حيث نقيس على طول المحور X الوقت ، أي ربع بعد تخفيض قيمة العملة وعلى المحور Y نقيس ميزان التجارة. إذا كانت قيمة ميزان التجارة موجبة ، فهذا يعني ، إذا كان ميزان التجارة يقع فوق خط الصفر وكان المنحنى يرتفع.

إذا كان الميزان التجاري سالبًا ، فسيكون دون مستوى الصفر وإذا كان المنحنى ينحدر للأسفل ، فهذا يعني أن ميزان التجارة يزداد سوءًا. سيتبين من الشكل 28.8 أنه في الفصول القليلة الأولى ، يظل الميزان التجاري سالبًا ويتدهور أيضًا ، ثم يبدأ في التحسن ويصبح إيجابيًا على المدى الطويل.

الآن ، يطرح السؤال ذو الصلة كيف يحدث منحنى .J. سنشرح ذلك بالإشارة إلى انخفاض قيمة (انخفاض) الروبية. تجدر الإشارة هنا إلى أن ميزان التجارة يساوي قيمة الصادرات مطروحًا منها قيمة الواردات. وهكذا،

ميزان التجارة = قيمة الصادرات بالروبية - قيمة الواردات بالروبية

تجدر الإشارة إلى أن قيمة كل من الصادرات والواردات تساوي حجم الصادرات أو الواردات مضروبة في سعر الروبية للصادرات والواردات على التوالي. يؤثر انخفاض (تخفيض قيمة العملة) على كل من حجم وسعر الروبية للصادرات والواردات. أولاً ، إن انخفاض قيمة العملة (تخفيض قيمة العملة) يزيد من حجم الصادرات ويقلل من حجم الواردات ، وكلاهما له تأثير إيجابي على ميزان التجارة ، أي أنهما سوف يخفضان العجز التجاري أو يزيدان الفائض التجاري.

ثانياً ، نتيجة لخفض قيمة العملة ، من غير المرجح أن يتغير سعر الروبية في الصادرات كثيرًا على المدى القصير. يعتمد سعر الروبية في الصادرات على مستوى السعر المحلي ، وعلى المدى القصير ، سيكون لخفض قيمة الروبية (انخفاض) تأثير ضئيل للغاية على مستوى السعر المحلي.

من ناحية أخرى ، يرتفع سعر الروبية للواردات فور تخفيض قيمة العملة. ستكون الواردات إلى الهند من الخارج أكثر تكلفة لأن نتيجة انخفاض قيمة العملة سوف تشتري مائة روبية أقل من الدولار الأمريكي والجنيه الإسترليني عن ذي قبل. وبالتالي ، فإن ارتفاع سعر الروبية للواردات له تأثير سلبي على ميزان التجارة ، أي أنه يميل إلى زيادة العجز التجاري أو تقليل الفائض التجاري.

تأثير السعر وتأثير كمية تخفيض قيمة العملة. مثال سيوضح التأثير السلبي للاستهلاك أو تخفيض قيمة العملة على ميزان التجارة نتيجة انخفاض قيمة العملة أو انخفاضها. لنفترض أن تكلفة الروبية لآلة أمريكية معينة ترتفع من روبية. 50،000 إلى 60،000 بعد تخفيض قيمة الروبية من روبية. 46 لكل دولار إلى روبية. 44 لكل دولار.

وبالتالي مع ارتفاع أسعار آلة أمريكية ، سينفق الهنود على آلة أمريكية أكثر من ذي قبل. هذا هو تأثير السعر. لكن الزيادة في سعر الجهاز الأمريكي ستؤدي إلى انخفاض في الكمية المطلوبة من الآلات الأمريكية من قبل الهنود. هذا هو تأثير الكمية. الآن ، يعتمد التأثير الصافي لخفض قيمة العملة على قيمة الواردات على ما إذا كان تأثير الكمية أكبر من تأثير السعر أو العكس. وهذا يعتمد على مرونة سعر الواردات.

وبالتالي ، فإن التأثير الصافي لخفض قيمة العملة (الاستهلاك) على ميزان التجارة يمكن أن يذهب في أي من الاتجاهين. تظهر التجربة التاريخية أن التأثير السلبي في البداية يسود. هذا لأنه في حين أن تأثير تخفيض قيمة العملة / انخفاض قيمة الواردات على سعر الواردات سريع للغاية ، فإن الأمر يستغرق بعض الوقت لتنخفض كمية الواردات استجابة لارتفاع سعر الروبية للواردات وزيادة قيمة الصادرات استجابةً ل انخفاض سعر الصادرات من حيث العملة الأجنبية.

وفقًا لتأثير J-Curve ، يكون التأثير الأولي لتخفيض قيمة العملة / الاستهلاك على ميزان التجارة سالبًا وعندما تتكيف الواردات والصادرات على المدى الطويل مع التغيرات في الأسعار ، يصبح التأثير الصافي على ميزان التجارة إيجابيًا. كلما زاد مرونة السعر في الطلب على الصادرات والواردات ، زاد التحسن في ميزان التجارة على المدى الطويل.

تخفيض قيمة العملة والتضخم :

إن تخفيض قيمة العملة أو انخفاضها يميل إلى رفع مستوى الأسعار في البلاد وبالتالي زيادة معدل التضخم. يحدث هذا بسبب سببين. نتيجة للإهلاك / تخفيض قيمة العملة ، ترتفع أسعار السلع المستوردة. في حالة ارتفاع واردات السلع الاستهلاكية يؤدي ارتفاع أسعارها مباشرة إلى زيادة معدل التضخم.

في حالة واردات السلع الرأسمالية والمواد الخام ، فإن الارتفاع في أسعار الواردات لن يؤدي فقط إلى رفع مستوى الأسعار بشكل مباشر فحسب ، بل لأنه يتم استخدامها كمدخلات في إنتاج السلع الأخرى ، فإن الارتفاع في أسعار وارداتها سيؤدي أيضًا إلى رفع التكلفة إنتاج هذه السلع الأخرى ، وبالتالي سوف يؤدي إلى تضخم التكلفة التكلفة.

ثانياً ، انخفاض قيمة الاستهلاك يجعل الصادرات أرخص وبالتالي أكثر تنافسية في الأسواق العالمية. يؤدي هذا إلى زيادة صادرات البضائع وتقليل المعروض من البضائع وتوافرها في السوق المحلية مما يؤدي إلى رفع مستوى السعر المحلي. إضافة إلى ذلك ، نظرًا لارتفاع أسعار السلع المستوردة ، يميل سكان أي بلد إلى استبدال السلع المنتجة محليًا بالواردات الأكثر تكلفة الآن.

ونتيجة لذلك ، سيزداد إجمالي الطلب أو الإنفاق على السلع والخدمات المنتجة محليًا مما يؤدي إما إلى زيادة في إنتاج السلع أو ارتفاع أسعارها أو كليهما. ومع ذلك ، إذا كان الاقتصاد يعمل بالقرب من طاقة الإنتاج ، فسيكون التأثير أكبر على رفع أسعار السلع.

 

ترك تعليقك