نظرية تعادل القوة الشرائية وسعر الصرف الأجنبي

دعونا نجري دراسة متعمقة لنظرية تعادل القوة الشرائية وسعر الصرف الأجنبي.

المقدمة:

لا توجد دولة اليوم غنية بما يكفي للحصول على معيار ذهب مجاني ، ولا حتى الولايات المتحدة الأمريكية

جميع البلدان لديها الآن عملات ورقية وهذه العملات الورقية لمختلف البلدان غير قابلة للتحويل إلى ذهب أو أشياء ثمينة أخرى. لذلك ، في هذه الأيام مختلف البلدان لديها معايير العملة الورقية. وضع التبادل صعب في مثل هذه الحالات. في مثل هذه الظروف ، يتم تحديد نسبة التبادل بين العملتين من خلال القوة الشرائية لكل منهما.

تم دعم نظرية تعادل القوة الشرائية من قبل الأستاذ غوستاف كاسل من السويد. وفقًا لهذه النظرية ، يعتمد سعر الصرف بين البلدين على القوة الشرائية النسبية لعملاتهما. سيكون هذا هو المعدل الذي يعادل القوتين الشرائية. على سبيل المثال ، إذا كان من الممكن الحصول على تشكيلة معينة من البضائع مقابل جنيه إسترليني واحد في بريطانيا ومجموعة مماثلة مع روبية. 80 في الهند ، فمن الواضح أن القوة الشرائية بقيمة 1 جنيه إسترليني في بريطانيا تساوي القوة الشرائية للروبية. 80 في الهند. وبالتالي ، فإن سعر الصرف ، وفقا لنظرية تعادل القوة الشرائية ، سيكون £ 1 = روبية. 80.

دعونا نأخذ مثالا آخر. لنفترض في الولايات المتحدة شراء دولار واحد مجموعة معينة من السلع. في الهند ، تكلف نفس مجموعة البضائع 60 روبية. ثم سعر الصرف يميل إلى أن يكون 1 دولار = 60 روبية. الآن ، لنفترض أن مستويات الأسعار في البلدين لا تزال كما هي ولكن سعر الصرف يتحرك بطريقة أو بأخرى إلى 1 دولار = 61 روبية.

وهذا يعني أن دولارًا أمريكيًا واحدًا يمكنه شراء سلع تزيد قيمتها على 46 روبية. سيدفع الناس إلى تحويل الدولارات إلى روبية بهذا المعدل (1 دولار = 61 روبية) ، وشراء مجموعة معينة من السلع في الهند مقابل 60 روبية وبيعها في الولايات المتحدة الأمريكية مقابل دولار واحد مرة أخرى ، وتحقيق ربح قدره 1 روبية لكل دولار. قيمة المعاملات.

سيؤدي ذلك إلى خلق طلب كبير على الروبية في الولايات المتحدة الأمريكية بينما سيكون المعروض منها أقل لأن قلة قليلة من الناس ستصدر سلعًا من الولايات المتحدة الأمريكية إلى الهند. سوف ترتفع قيمة الروبية من حيث الدولار إلى أن تصل إلى 1 دولار = 60 روبية. عند هذه النقطة ، لن تعطي الواردات من الهند أرباحًا غير طبيعية. 1 دولار = 60 روبية ويسمى تعادل القوة الشرائية بين البلدين.

وبالتالي ، بينما يتم تحديد قيمة وحدة عملة ما من حيث عملة أخرى في أي وقت معين وفقًا لظروف السوق للطلب والعرض ، فإن سعر الصرف على المدى الطويل يتم تحديده بواسطة القيم النسبية للعملتين كما هو موضح في القوى الشرائية لكل منها على السلع والخدمات.

بمعنى آخر ، يميل سعر الصرف للراحة عند النقطة التي تعبر عن المساواة بين القوى الشرائية ذات الصلة بالعملتين. هذه النقطة تسمى تعادل القوة الشرائية. وبالتالي ، بموجب نظام المعايير الورقية المستقلة ، يقال إن القيمة الخارجية للعملة تعتمد في النهاية على القوة الشرائية المحلية لتلك العملة بالنسبة إلى عملة أخرى. بمعنى آخر ، تميل أسعار الصرف ، في ظل هذا النظام ، إلى تحديدها بمعادلات القوة الشرائية النسبية لمختلف العملات في مختلف البلدان.

في المثال أعلاه ، إذا تضاعفت الأسعار في الهند ، وبقيت الأسعار في الولايات المتحدة على حالها ، سيتم تخفيض قيمة الروبية إلى النصف تمامًا. سيكون التكافؤ الجديد $ 1 = 120 روبية. ذلك لأن 120 روبية الآن ستشتري نفس المجموعة من السلع في الهند التي كانت تشتري منها 60 روبية من قبل. نحن نفترض أن الأسعار في الولايات المتحدة تبقى كما كانت من قبل. ولكن إذا تضاعفت الأسعار في كلا البلدين ، فلن يكون هناك تغيير في التعادل.

في الممارسة الفعلية ، ومع ذلك ، سيتم تعديل التكافؤ من خلال تكلفة نقل البضائع (بما في ذلك الرسوم وما إلى ذلك) من بلد إلى آخر.

نقد نظرية تعادل القوة الشرائية :

تعرضت نظرية تعادل القوة الشرائية للانتقادات التالية:

نادراً ما تعكس أسعار الصرف الفعلية بين البلدين القوى الشرائية النسبية للعملتين. قد يكون هذا بسبب حقيقة أن الحكومات إما أن تسيطر على الأسعار أو تسيطر على أسعار الصرف أو تفرض قيودًا على استيراد وتصدير البضائع.

علاوة على ذلك ، فإن النظرية صحيحة إذا نظرنا في القوة الشرائية للعملات المعنية من حيث البضائع التي تدخل في التجارة الدولية وليس القوة الشرائية للبضائع بشكل عام. لكننا نعلم أن جميع المقالات التي يتم إنتاجها في بلد ما لا تمثل أهمية في التجارة الدولية.

لذلك ، لا يمكن أن يعكس سعر الصرف القوة الشرائية للبضائع بشكل عام. على سبيل المثال ، في الهند قد نتمكن من الحصول على عشرات القمصان التي يتم غسلها بالروبية. 40 ، ولكن فقط 2 القمصان مع دولار واحد في الولايات المتحدة الأمريكية. من الواضح أن القوة الشرائية للدولار الواحد في الولايات المتحدة الأمريكية أقل بكثير من القوة الشرائية للروبية. 40 في الهند.

هذا يرجع إلى حقيقة أن dhobis لا تشكل مادة للتجارة الدولية. إذا دخل dhobis في التجارة الدولية وانتقل بحرية إلى الولايات المتحدة الأمريكية ، ثم من حيث الملابس المغسولة ، القوة الشرائية للروبية. 40 قد يتم معادلة القوة الشرائية للدولار. علاوة على ذلك ، من الصعب للغاية قياس القوة الشرائية للعملة. وعادة ما يتم ذلك بمساعدة أرقام الفهرس. لكننا نعلم أن الأرقام القياسية ليست معصومة.

من بين الصعوبات المرتبطة بأرقام الفهرس الصعوبات المهمة التالية:

(ط) أنواع مختلفة من السلع التي تدخل في حساب أرقام الفهرس ؛

(2) قد لا تظهر العديد من السلع التي قد تدخل في التجارة المحلية في التجارة الدولية ؛

(3) قد لا يكون للبضائع المتداولة دوليًا نفس الأسعار في جميع الأسواق نظرًا للاختلافات في تكاليف النقل.

إضافة إلى ذلك ، تنطبق نظرية القوة الشرائية على عالم ثابت. في الواقع العالم ليس ثابتا ولكن ديناميكي. إن الشروط المتعلقة بالمال والأسعار ، والتعريفات ، وما إلى ذلك ، تستمر باستمرار في التغيير وتمنعنا من الوصول إلى أي استنتاج مستقر حول أسعار الصرف.

الأسعار الداخلية وتكلفة الإنتاج تتغير باستمرار. لذلك ، يتم إيجاد توازن جديد بين العملتين يوميًا تقريبًا. كما يلاحظ كاسيل ، "الاختلافات في الوضع الاقتصادي للبلدين ، خاصة فيما يتعلق بالنقل والجمارك ، قد تتسبب في انحراف سعر الصرف الطبيعي إلى حد ما عن حاصل ضرب القوى الشرائية الجوهرية للعملات." إذا رفع بلد ما تعريفاته ، فإن قيمة صرف عملتها سترتفع لكن مستوى سعرها سيبقى كما هو.

إضافة إلى ذلك ، فإن العديد من بنود ميزان المدفوعات مثل التأمين والمعاملات المصرفية وحركات رأس المال لا تتأثر كثيرًا بالتغيرات في مستويات الأسعار العامة. لكن هذه العناصر تؤثر على أسعار الصرف من خلال العمل على العرض والطلب على العملات الأجنبية.

تتجاهل نظرية تعادل القوة الشرائية هذه التأثيرات تمامًا. علاوة على ذلك ، تقول النظرية ، كما يدعمها كاسيل ، إن التغيرات في مستوى الأسعار تحدث تغييرات في أسعار الصرف ولكن التغيرات في أسعار الصرف لا تسبب أي تغيير في الأسعار. هذا الجزء الأخير غير صحيح ، لأن حركات الصرف تمارس بعض التأثير على الأسعار الداخلية.

تقارن نظرية تعادل القوة الشرائية مستويات الأسعار العامة في بلدين دون وضع أي حكم للتمييز بين مستوى أسعار السلع المحلية ومستوى البضائع المتداولة دوليًا. سوف تميل أسعار السلع المتداولة دوليا إلى أن تكون هي نفسها في جميع البلدان (يتم حذف تكاليف النقل بالطبع). من ناحية أخرى ، ستكون الأسعار المحلية مختلفة في البلدين ، حتى بين منطقتين من نفس البلد.

تفترض نظرية تعادل القوة الشرائية أن هناك صلة مباشرة بين القوة الشرائية للعملات وسعر الصرف. ولكن في الواقع لا توجد علاقة مباشرة بين الاثنين. يمكن أن يتأثر سعر الصرف بالعديد من الاعتبارات الأخرى مثل التعريفات والمضاربة وتحركات رأس المال.

نقد كينز:

وفقًا لكينز ، هناك عيبان أساسيان في نظرية تعادل القوة الشرائية ، وهما:

(1) لا يأخذ في الاعتبار مرونة الطلب المتبادل ، و

(2) يتجاهل تأثيرات حركة رأس المال.

من وجهة نظر كينز ، يتم تحديد أسعار صرف العملات الأجنبية ليس فقط من خلال تحركات الأسعار ولكن أيضًا من خلال تحركات رأس المال ومرونة الطلب المتبادل والعديد من القوى الأخرى التي تؤثر على الطلب على النقد الأجنبي وعرضه.

"من خلال مرونة الطلب المتبادل ، يُقصد بذلك استجابة طلب بلد ما لصادرات بلد آخر فيما يتعلق بالسعر أو الدخل". أما فيما يتعلق بمرونة الأسعار ، وبصفة عامة ، كلما زادت نسبة الكماليات وشبه الرفاهيات في الصادرات المطلوبة ، كلما سوف تكون مرونة الطلب في البلاد على صادرات بلد آخر.

سيكون أيضًا أكثر مرونة ، عندما يكون هناك عدد أكبر من الأسواق البديلة التي يتم فيها الشراء وزيادة القدرة على إنتاج بدائل فعالة للسلع المستوردة. وفيما يتعلق بمرونة الدخل للطلب على الواردات ، فإن التغييرات في الطلب على السلع والخدمات والطلب المشتق على العملات الأجنبية ترتبط وظيفيا بالتغيرات في الدخل القومي.

إلى أي مدى يكون طلب بلد ما على صادرات بلد آخر مستجيبا للتغيير في الدخل القومي ، سوف يؤثر على سعر الصرف. وبعبارة أخرى ، فإن طابع النزعة للاستيراد من دخل معين يفترض أن يؤثر على سعر الصرف بشكل مستقل عن تحركات الأسعار الدولية.

إن التحسن التكنولوجي الذي يضيف إلى إنتاجية البلاد ويجعل سلعها أرخص وأفضل ، وتغييرات التعريفة وإعانات الصادرات تؤثر على أسعار الصرف من خلال تأثيرها على الطلب المتبادل بمعزل عن تحركات الأسعار الدولية.

تحركات رأس المال ، سواء على المدى القصير أو الطويل ، هي التأثيرات الهامة الأخرى. هناك أموال طائلة تنطلق من بلد لتحقيق أرباح أو تجنب الخسائر الناجمة عن تقلبات أسعار الصرف ، وهناك "رأس مال لاجئين" يبحث عن الأمان والأمان في الخارج.

أي تغيير فعلي أو متوقع في السعر المحلي للعملة الأجنبية قد يؤدي إلى تدفق أو "تدفق الأموال الساخنة" إلى الخارج مما يؤدي إلى حدوث تغيير إضافي في سعر الصرف دون حدوث تغييرات في الأسعار في أي من البلدين. تميل التدفقات الداخلية إلى رفع قيمة صرف عملة البلد المستقبِل لرأس المال ، وسوف تنخفض التدفقات إلى الخارج. تحركات رأس المال على المدى الطويل لها تأثير مماثل.

في ضوء العيوب المشار إليها أعلاه ، لا تقدم نظرية تكافؤ القدرة الشرائية تفسيرا كافيا أو مرضيا للتقلبات في أسعار الصرف. تحديد سعر الصرف لا يعتمد فقط على العلاقات السعرية الدولية ولكن أيضا على العديد من العوامل الأخرى. وهذا يؤدي إلى شرح أكثر ملاءمة لتحديد أسعار صرف العملات الأجنبية من خلال الطلب على النقد الأجنبي وعرضه. نظرية ميزان المدفوعات.

 

ترك تعليقك