توازن سوق المال: اشتقاق منحنى LM

دعونا نجري دراسة متعمقة عن الاشتقاق ، والانحدار ، والتحول والسمات الأساسية لمنحنى LM في توازن سوق المال.

اشتقاق منحنى LM:

يمكن اشتقاق منحنى LM من النظرية الكينزية من تحليلها لتوازن سوق المال.

وفقًا لكينز ، يعتمد الطلب على المال على المعاملات ودوافع المضاربة. هذا هو المال المحتجز لدوافع المعاملات التي هي وظيفة للدخل. كلما زاد مستوى الدخل ، زاد مقدار الأموال المحتفظ بها للمعاملات ، وبالتالي ارتفع مستوى منحنى الطلب على النقود.

يعتمد الطلب على المال على مستوى الدخل لأنه يتعين عليهم تمويل نفقاتهم ، أي معاملاتهم في شراء السلع والخدمات. يعتمد الطلب على المال أيضًا على سعر الفائدة وهو تكلفة الاحتفاظ بالمال. هذا لأنه من خلال الاحتفاظ بالمال بدلاً من إقراضه وشراء الأصول المالية الأخرى ، يتعين على المرء أن يتخلى عن الفائدة.

وبالتالي يمكن التعبير عن الطلب على النقود على النحو التالي:

Md = L (ص ، ص)

حيث تقف Md على الطلب على النقود ، Y للدخل الحقيقي و r بسعر الفائدة. وبالتالي ، يمكننا رسم منحنيات الطلب من عائلة على مستويات مختلفة من الدخل. الآن ، فإن تقاطع منحنيات الطلب على النقود هذه المتوافقة مع مستويات الدخل المختلفة مع منحنى عرض النقود الثابت من قبل السلطة النقدية سوف يعطينا منحنى LM.

يرتبط منحنى LM بمستوى الدخل بمعدل الفائدة الذي يحدده توازن سوق المال الذي يتوافق مع مستويات مختلفة من الطلب على النقود. يوضح منحنى LM أسعار الفائدة المختلفة (بالنظر إلى كمية الأموال ومجموعة منحنيات الطلب على المال) عند مستويات مختلفة من الدخل.

لكن منحنى الطلب على النقود أو ما يسميه كينز يرتفع منحنى تفضيلات السيولة بمفرده. في الشكل 20.2 (ب) نقيس الدخل على المحور X ونرسم مستوى الدخل المقابل لمختلف أسعار الفائدة المحددة في مستويات الدخل من خلال توازن سوق المال عن طريق المساواة بين الطلب والعرض في الشكل 20.2. (أ).

ميل منحنى LM:

ويلاحظ من الشكل 20.2 (ب) أن منحنى LM يميل إلى أعلى اليمين. هذا لأنه مع ارتفاع مستويات الدخل ، يكون منحنى الطلب على النقود (Md) أعلى وبالتالي فإن توازن سوق المال ، أي أن المساواة بين عرض النقود المعطى ومنحنى الطلب على النقود تحدث بمعدل فائدة أعلى. هذا يعني أن سعر الفائدة يختلف مباشرة مع الدخل.

من المهم معرفة العوامل التي يعتمد عليها ميل منحنى LM. يوجد عاملان يعتمد عليه ميل منحنى LM. أولاً ، استجابة الطلب على النقود (أي تفضيل السيولة) للتغيرات في الدخل. كلما زاد الدخل ، قل من Y 0 إلى Y 1 ، يتحول منحنى الطلب على النقود من Md 0 إلى Md 1 ، أي بزيادة الدخل ، سيزداد الطلب على النقود بسبب الاحتفاظ بدفع للمعاملات ، أو Md أو L 1 = f (Y).

هذا الطلب الإضافي على النقود من شأنه أن يزعزع توازن سوق المال ولاستعادة التوازن سوف يرتفع سعر الفائدة إلى المستوى الذي يتقاطع فيه منحنى عرض النقود المعين مع منحنى الطلب الجديد المقابل لمستوى الدخل المرتفع. تجدر الإشارة إلى أنه في وضع التوازن الجديد ، مع وجود مخزون معين من عرض النقود ، ستزداد الأموال المحتجزة في إطار دافع المعاملات ، بينما ستنخفض الأموال المحتجزة لدوافع المضاربة.

كلما زاد مدى زيادة الطلب على المال مقابل المعاملات مع زيادة الدخل ، زاد الانخفاض في المعروض من النقود لدوافع المضاربة ، ونظراً للطلب على المال لدوافع المضاربة ، كلما ارتفع الارتفاع في المعدل الفائدة وبالتالي فإن منحنى LM الأدق ، r = f (M 2 ، L 2 ) حيث r هو سعر الفائدة ، M 2 هو رصيد الأموال المتاحة لدوافع المضاربة و L 2 هي وظيفة تفضيلات الطلب على السيولة لدوافع المضاربة.

العامل الثاني الذي يحدد ميل منحنى LM هو مرونة أو استجابة الطلب على المال (أي تفضيل السيولة لدوافع المضاربة) للتغيرات في سعر الفائدة. كلما انخفضت مرونة تفضيلات السيولة لدوافع المضاربة فيما يتعلق بالتغيرات في سعر الفائدة ، سيكون المنحنى LM أكثر حدة. من ناحية أخرى ، إذا كانت مرونة تفضيلات السيولة (وظيفة الطلب على النقود) للتغيرات في سعر الفائدة مرتفعة ، فسيكون منحنى LM أكثر ثباتًا أو أقل حدة.

التحولات في منحنى LM:

شيء مهم آخر يجب معرفته عن نموذج منحنى IS-LM هو أن ما يحدث تحولات في منحنى LM ، أو بمعنى آخر ، ما الذي يحدد موضع منحنى LM. يتم رسم منحنى LM عن طريق الحفاظ على المخزون أو عرض النقود ثابتًا. لذلك ، عندما يزداد عرض النقود ، بالنظر إلى وظيفة الطلب على النقود ، فسيقلل سعر الفائدة عند مستوى الدخل المحدد.

هذا لأنه مع الدخل الثابت ، يجب أن ينخفض ​​معدل الفائدة بحيث يرتفع الطلب على النقود من أجل المضاربين والمعاملات لتصبح مساوية لزيادة عرض النقود. سيؤدي ذلك إلى تحول منحنى LM إلى الخارج إلى اليمين.

العامل الآخر الذي يتسبب في حدوث تحول في منحنى LM هو التغير في تفضيل السيولة (وظيفة الطلب على النقود) لمستوى معين من الدخل. إذا تحولت وظيفة تفضيلات السيولة لمستوى معين من الدخل إلى الأعلى ، فإن هذا ، بالنظر إلى المخزون النقدي ، سيؤدي إلى ارتفاع سعر الفائدة لمستوى معين من الدخل. سيؤدي ذلك إلى حدوث تحول في منحنى LM إلى اليسار.

وبالتالي ، يتضح من الأعلى أن الزيادة في وظيفة الطلب على النقود تؤدي إلى تحول منحنى LM إلى اليسار. وبالمثل ، على العكس من ذلك ، إذا انخفضت وظيفة الطلب على النقود لمستوى معين من الدخل ، فسوف تخفض سعر الفائدة لمستوى معين من الدخل وبالتالي ستحول منحنى LM إلى اليمين.

الميزات الأساسية:

من تحليلنا لمنحنى LM ، نصل إلى ميزاته الأساسية التالية:

1. منحنى LM هو جدول يصف مجموعات أسعار الفائدة ومستوى الدخل الذي يكون سوق المال فيه في حالة توازن.

2. منحنى LM المنحدرات صعودا إلى اليمين.

3. يكون منحنى LM مسطحًا إذا كانت مرونة الاهتمام بالطلب على النقود مرتفعة. على العكس ، يكون منحنى LM حادًا إذا كان الطلب على مرونة الفائدة منخفضًا.

4. ينتقل منحنى LM إلى اليمين عند زيادة مخزون عرض النقود ويتحول إلى اليسار إذا انخفض مخزون عرض النقود.

5. ينتقل منحنى LM إلى اليسار إذا كانت هناك زيادة في وظيفة الطلب على النقود مما يؤدي إلى زيادة كمية الأموال المطلوبة بسعر فائدة معين ومستوى دخل معين. من ناحية أخرى ، ينتقل منحنى LM إلى اليمين إذا كان هناك انخفاض في وظيفة الطلب على النقود مما يقلل من كمية الأموال المطلوبة عند مستويات معينة من معدل الفائدة والدخل.

 

ترك تعليقك