عرض النقود في الاقتصاد ومكوناته

اقرأ هذا المقال للتعرف على عرض النقود في الاقتصاد ومكوناته.

عرض النقود:

عرض النقود يعني إجمالي مبلغ النقود في الاقتصاد. يتكون العرض النقدي الفعال في الغالب من ودائع العملة والطلب.

تشمل العملة جميع العملات المعدنية والنقود الورقية التي تصدرها الحكومة والبنوك. تعتبر الودائع المصرفية (المستحقة الدفع عند الطلب) جزءًا من العرض النقدي وتشكل حوالي 75 إلى 80 في المائة من إجمالي المعروض النقدي في الولايات المتحدة. بعض الاقتصاديين تشمل أيضا بالقرب من المال ، أو الأصول السائلة مثل المدخرات والودائع والسندات الحكومية في المعروض من النقود. يتم تحديد إجمالي عرض النقود من قبل البنوك والاحتياطي الفيدرالي ورجال الأعمال والحكومة والمستهلكين.

للأغراض النظرية ، يتم تعريف المال على أنه أي أصل يؤدي وظائف المال - ولكن في الممارسة الفعلية ، هناك العديد من الأصول المالية التي تؤدي هذه الوظائف إلى درجة أكبر أو أقل وهذا يجعل من الصعب قياس حجم الأموال تجريبياً. تجدر الإشارة إلى أن "عرض النقود" الذي يشير إلى إجمالي مخزون وسائل الدفع المحلية المملوكة من قبل "الجمهور" في بلد ما ، فإننا نعتبر أن مخزون النقود في شكل قابل للإنفاق هو فقط المصدر الرئيسي لعرض النقود.

بمعنى آخر ، يتم استبعاد الأرصدة النقدية التي تحتفظ بها الحكومات المركزية وحكومات الولايات لدى البنك المركزي والخزائن عمومًا على أساس أنها تنشأ من العمليات غير التجارية ، وخاصة الإدارية للحكومة. وبالتالي ، فإن "كمية النقود" تعني "إجمالي مبلغ النقود" الموجود في وقت واحد.

المال شيء قابل للقياس. يشير عرض النقود إلى مخزونها في أي وقت ، وذلك لأن النقود هي متغير الأسهم مقابل متغير التدفق (الدخل الحقيقي). هذا هو التغيير في المخزون من المال خلال فترة (قل سنة) ، وهو التدفق. يشير مخزون المال دائمًا إلى رصيد الأموال التي يحتفظ بها الجمهور. على مر التاريخ ، كانت مسألة ليس فقط ما الذي يشكل المال ولكن من أين يأتي ، مهمة ومثيرة للجدل على حد سواء.

على عكس الدخل الذي يقاس بمرور الوقت ؛ المال هو الأسهم ، وليس التدفق. نظرًا لأن المال عبارة عن سهم ، فهذا يعني أن مبلغ النقود الموجود في أي وقت يجب أن يحتفظ به كيان ما في الاقتصاد. يميز الاقتصاديون بين مقدار المال الموجود في أي وقت والمبلغ الذي قد يرغب الأشخاص والمؤسسات في الاحتفاظ به لأسباب مختلفة. عندما يتزامن مبلغ النقود الفعلي مع مبلغ النقود التي يرغب الأفراد وبيوت الأعمال والحكومات في الاحتفاظ بها ؛ وجود حالة من التوازن النقدي.

يجب التمييز بين الودائع الجارية أو الحسابات الجارية للبنوك التي لديها وضع النقود وحسابات الودائع (الودائع الثابتة أو الودائع) التي لا تتمتع بوضع النقود والتي تعتبر في أحسن الأحوال شبه نقود أو قريبة من الأموال. والسبب في ذلك أنه لا يمكن سحب الودائع لأجل للبنوك التجارية إلا في نهاية فترة محددة أو قبل دفع غرامة أو بالحصول على إذن مسبق. هذه بلا شك متجر للقيمة ولكنها ليست وسيلة للدفع ولكنها تعادل فقط وسائل الدفع.

لا شك أن هذه أصول سائلة لكنها ليست سائلة بدرجة كافية لتصنيفها كأموال. ما يميز هذه الودائع هو حقيقة أنها تكسب إيرادات الفوائد ولا يمكن تحويلها كوسيلة للدفع إلا بعد بعض التأخير وليس دفعة واحدة. على هذا النحو ، يتم استبعاد هذه الودائع لأجل والودائع الادخارية من مجمع عرض النقود.

ومع ذلك ، فقد تم اعتماد تعريفات بديلة للمال من قبل العديد من الكتاب. والجدير بالذكر أن مدرسة شيكاغو بقيادة ميلتون فريدمان تختار إدراج جميع الودائع المصرفية والوقت والطلب في المعروض النقدي. في الواقع ، شوارتز وفريدمان على استعداد للنظر في جميع الأوراق المالية الحكومية القابلة للتسويق والتي يتم دعمها على قدم المساواة. وفقًا لنفس المنطق ، لا يوجد سبب يدعو إلى عدم إدراج التزامات مؤسسات الادخار في النقود.

والسؤال القابل للنقاش هو ما إذا كان ينبغي تمديد مقياس المال ليشمل التزامات الودائع الأخرى للبنوك التجارية ، مثل الودائع لأجل في الولايات المتحدة الأمريكية وحسابات الودائع في المملكة المتحدة. يذهب بعض المحققين إلى أبعد من ذلك ويتضمنون التزامات بعض مؤسسات أخذ الودائع الأخرى ، مثل جمعيات الادخار والقروض في الولايات المتحدة الأمريكية وبنوك الادخار في بريطانيا ، على أساس أن قيمتها النقدية الثابتة - وعادة سهولة السحب - تجعلها بدائل جيدة للودائع المصرفية التي تحمل فائدة.

لذلك ، يجب ملاحظة أن مختلف تدابير عرض النقود تستمر في التغيير من بلد إلى آخر ومن وقت لآخر داخل البلد. على هذا النحو ، يصبح قياس عرض النقود مسألة عملية. حتى عام 1968 ، نشر مكتب التحقيقات الفيدرالي (RBI) مقياسًا وحيدًا لعرض النقود (يُطلق عليه M وبعد ذلك في M 1 ) يُعرَّف بأنه ودائع العملة والطلب (dd) ، التي يحتفظ بها الجمهور. كان يطلق عليه المقياس الضيق للعرض النقدي. بعد عام 1968 ، بدأ بنك RBI في نشر مقياس "أوسع" لعرض النقود يسمى الموارد النقدية الإجمالية (AMR) يعرف باسم M أو M 1 بالإضافة إلى الودائع لأجل الصافية للبنوك التي يحتفظ بها الجمهور (M 3 ).

ومع ذلك ، منذ عام 1977 ينشر بنك RBI بيانات عن أربعة مقاييس بديلة لعرض النقود يرمز لها بـ M 1 و M 2 و M 3 و M 4 على النحو التالي:

M أو M 1 = c + dd + od

م 2 = م 1 + ودائع التوفير لدى بنوك توفير البريد

(AMR) M 3 = M 1 + ودائع البنوك الصافية لأجل

M 4 = M 3 + إجمالي الودائع لدى بنوك توفير البريد.

حيث c تعني العملة التي يحتفظ بها الجمهور ؛ د ، صافي الطلب على الودائع من البنوك. od يعني رواسب أخرى من RBI. تشتمل العملة على العملات الورقية والعملات المعدنية ، وهي عبارة عن ملاحظات تصدر عن بنك الاحتياطي الهندي (RBI) وروبية واحدة وعملات صغيرة أخرى صادرة عن حكومة الهند.

يشمل صافي الودائع تحت الطلب الودائع التي يحتفظ بها الودائع العامة وليس الودائع بين البنوك - الودائع التي يحتفظ بها بنك لآخر. لا يتم الاحتفاظ بها من قبل الجمهور ومن ثم يتم استبعادها. الودائع (od) الأخرى من RBI هي ودائعها بخلاف الودائع التي تحتفظ بها الحكومة (الحكومة المركزية وحكومات الولايات) والبنوك وعدد قليل آخر. تشكل هذه الودائع الأخرى نسبة صغيرة جدًا (أقل من واحد في المائة) من إجمالي عرض النقود ، وبالتالي يمكن تجاهلها.

كل تعريف لعرض النقود من M 1 إلى M 4 له أتباعه ؛ لكن على العموم ، يفضل معظم الاقتصاديين التعريف الأكثر شيوعًا والأكثر قبولًا للنقود أو النقود ، أي M 1 - لأنه يتضمن كل شيء مقبول عمومًا كوسيلة للدفع ولكن ليس أكثر. بمجرد تجاوز ودائع العملة والطلب ، يصعب العثور على مكان منطقي للتوقف ، لأن العديد من الأشياء (السندات والأسهم وأدوات الدين) تحتوي على سيولة بدرجات متفاوتة. لذلك من الأفضل التمسك بتعريف العرض النقدي M1 بما في ذلك العملات بالإضافة إلى جميع الودائع تحت الطلب.

ارتفاع الأموال بالطاقة وقياس العرض النقدي:

تجدر الإشارة إلى أن عرض النقود لا يتم تحديد السياسة دائمًا. في الواقع ، يتم تحديد عرض النقود بشكل مشترك عن طريق السلطة النقدية والبنوك والجمهور. صحيح أن دور السلطة النقدية هو الغالب في تحديد عرض النقود.

يجب التمييز بين نوعين من المال:

(ط) المال العادي (م) و

(ii) الأموال عالية الطاقة (H).

الأموال العادية (M) كما عرفنا هي ودائع العملة بالإضافة إلى الطلب: M = C + dd. من ناحية أخرى ، فإن الأموال المرتفعة (H) هي الأموال التي ينتجها بنك الاحتياطي الهندي وحكومة الهند (العملات المعدنية الصغيرة بما في ذلك أوراق الروبية الواحدة) التي يحتفظ بها الجمهور والمصارف.

RBI يطلق عليه H 'احتياطي المال'. H هو مجموع:

(ط) العملة التي يحتفظ بها الجمهور (ج) ؛

(2) الاحتياطيات النقدية للمصارف (R) ؛ و

(iii) الودائع الأخرى لـ RBI (od) ، يمكننا تجاهل البند (iii) من المناقشة النظرية لأنه بالكاد يشكل واحد في المائة من إجمالي H. وبالتالي ، H = C + R. الآن ، إذا قارنا المعادلتين أنواع الأموال النقود العادية (M - C + dd) والمال القوي (H = C + R) ، نجد أن C شائع في كليهما ؛ الفرق بين الاثنين M و H بسبب dd في M و R في H. هذا الاختلاف ذو أهمية حيوية. البنوك هي المنتجون للودائع تحت الطلب (dd) وتعامل هذه الودائع تحت الطلب على أنها عملة مساوية للعملة (c).

ولكن لتكون قادرًا على إنشاء (أو إنتاج) dd ؛ يتعين على البنوك الحفاظ على R ، والذي بدوره جزء من H ، يتم إنتاجه فقط عن طريق السلطة النقدية وليس عن طريق البنوك. نحن نعلم في نظام مصرفي احتياطي كسري ، dd هي مضاعفات معينة لـ R ، وهي مكون من H ؛ إنه يمنح H جودة عالية الطاقة (أموال عالية الطاقة مقارنةً بـ M) - قوة العمل كقاعدة لإنشاء متعدد لل dd. هذا هو السبب ، H يسمى أيضا "المال الأساسي". وبالتالي يصبح H العامل الأكثر هيمنة في تحديد عرض النقود - وتسمى نظرية العرض النقدي - والتي تسمى أيضًا نظرية مضاعف النقود في عرض النقود.

أصبح القياس الفعلي للنقود في الاقتصاد الحديث مسألة معقدة للغاية نظرًا لوجود مجموعة كبيرة إلى حد ما من الأصول المالية في الاقتصاد الذي يمثل المال بطريقة أو بأخرى. قبل نمو مجموعة كبيرة ومتنوعة من "الأموال القريبة" ، يمكن وصف وسائل الإعلام المتداولة (الأموال العادية M) بشكل كاف من خلال مصطلح "إيداع الأموال" أو "الودائع" ، نظرًا لأن جزء كبير من الأموال العادية (M) التي في الواقع المتداولة في الاقتصاد يتكون من الودائع تحت الطلب في البنوك التجارية "الدول". لكنه مقيد للغاية الآن بسبب نمو أنواع جديدة من الأموال القريبة.

تتكون القاعدة النقدية التي تسمى أيضًا أموال البنك المركزي من جميع احتياطيات المؤسسات المالية المودعة لدى البنوك المركزية وجميع العملات المتداولة فعليًا أو في خزائن البنوك التجارية. هذا البنك المركزي أو الأموال الأساسية التي تسمى أيضًا "النقود القوية" هي الوسيلة الأساسية التي من خلالها يمكن للبنك المركزي التأثير على إجمالي المعروض النقدي في الاقتصاد.

يُطلق عليه أيضًا مستوى عالٍ من الطاقة لأن كل وحدة (روبية) من أموال البنك المركزي توفر قاعدة دعم لعدة وحدات (روبية) من المال في الدائرة الفعلية. تعتبر القاعدة النقدية مهمة لأن التغييرات فيها لها القدرة على إنتاج تغييرات متعددة في الأموال المتداولة. يتغير حجم القاعدة النقدية أو يتقلب بدوره مع التغيرات في الأصول والخصوم في البنك المركزي.

وبالتالي ، فإن ما يتمتع به البنك المركزي تحت سيطرته هو حجم قاعدة النقود (أموال البنك المركزي) - سواء كانت التغييرات في القاعدة النقدية أو لم تكن تؤدي فعليًا ، فإن التغييرات في الأموال المتداولة تعتمد على كيفية قيام الجمهور (بما في ذلك البنوك والمؤسسات المالية الأخرى) الرد على مثل هذا التغيير. إن للجمهور أن يقرر ما إذا كان سيتم تغيير أو عدم تغيير عملة مقتنياته والودائع والأصول المالية التي تعمل كأموال استجابة للتغيير في القاعدة النقدية. وبالتالي ، فإن الصلة بين القاعدة النقدية ومجموع الأموال المتداولة هي علاقة حقيقية ؛ على الرغم من أنها ليست دقيقة والميكانيكية.

وبالتالي ، فليكن واضحا أن:

(1) يحدد إجمالي عرض النقود أو الأسهم بسلوك البنوك في قرارها بشأن حجم نسبة الاحتياطي الذي ترغب في الحفاظ عليه ،

(2) بسلوك الجمهور غير المصرفي في قراره بتقسيم أرصدة أموالهم بين العملات والودائع تحت الطلب لدى البنوك التجارية ؛ و

(3) من جانب السلطات النقدية في قرارها بتغيير حجم القاعدة النقدية وممارسة سلطتها القانونية لتعيين الحد الأدنى لمبلغ الاحتياطيات التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها.

لذلك ، من الواضح أن التفاعلات بين تصرفات الجمهور والبنوك والسلطات النقدية (البنوك المركزية) تحدد العرض النقدي. سلوك الجمهور حسب نسبة ودائع العملة C / D ، وسلوك البنوك على نسبة الودائع الاحتياطية R / D وسلوك السلطات النقدية عن طريق الأسهم ذات الأموال المرتفعة أو القاعدة النقدية H. ومع ذلك ، تمشيا مع التطورات الأخيرة في النظرية النقدية ، سيكون من المفيد تبني المفهوم الضيق للنقود - العملة زائد الودائع تحت الطلب - استنادًا إلى معيار وسائل الدفع الذي يسهل صياغة نظرية خيارات الأصول.

علاوة على ذلك ، يمكن الإشارة أيضًا إلى ما نستبعده من المعروض النقدي لبلد ما - وهو مخزون الذهب النقدي الذي يعمل كأموال دولية ولا يُسمح له بالتداول داخل البلد ؛ كما يجب علينا أيضًا استبعاد ودائع العملة والطلب التي تملكها الخزانة والبنك المركزي والبنوك التجارية ، وهي مؤسسات إصدار أموال تمتلك هذه الأموال جزئيًا كاحتياطيات لدعم ودائع الطلب المملوكة ملكية عامة.

هذه الاستبعادات صحيحة لأن إدراجها ، أي كل من الحيازات النقدية لمصدري الأموال والهيكل الفائق النقدي الذي تدعمه هذه المقتنيات ، سوف ينطوي على حساب مزدوج. وبالتالي ، لجميع الأغراض العملية ، يتألف عرض النقود مع الجمهور من العملة (الأوراق النقدية والعملات المعدنية) والودائع تحت الطلب لدى البنوك.

في تحليل الدخل والعمالة في كثير من الأحيان يتم أخذ عرض النقود وكمتغير خارجي (حسب الإجراء الإداري للبنك المركزي). وقد اتبع هذا التبسيط المريح في نظرية التوظيف من وقت لآخر. ولكن في الممارسة الفعلية ، أظهرت الدراسات التجريبية على بيانات عرض النقود أنه ليس من الضروري على الإطلاق افتراض أن عرض النقود خارجي - أي لا يرتبط وظيفيا بمتغيرات أخرى في النظام الاقتصادي.

الاتجاه في التحليل الأخير (خاصة بعد فريدمان) هو التعامل مع عرض النقود محليا ، كمتغير وظيفي يرتبط بمتغيرات أخرى في النظام الاقتصادي. وقد طور رونالد تيجن (من جامعة ميشيغان) مقاربة مفيدة على هذا المنوال. يقترح وظيفة عرض النقود التي تعكس كليهما - تعظيم الربح من قرارات البنوك التجارية وإجراءات السياسة الخاصة بالبنك المركزي.

لذلك ، من الواضح أن التغييرات في H تتحكم فيها السياسة - في حين أن التغييرات في M داخلية المنشأ إلى حد كبير ، أي تعتمد بشكل أساسي على الخيارات السلوكية للجمهور والبنوك. لهذا السبب يقال إن السلطة النقدية ستحسن من اعتبار M شيءًا خارج سيطرتها وتركيز جهودها للسيطرة على H من أجل السيطرة على M. إن جهود التحكم في M مباشرة إلا من خلال طريق H (أو الأموال الأساسية) إثبات هزيمة الذات.

توريد النقود - مكوناتها الرئيسية :

أصبح من الواضح الآن أن المكونات الرئيسية لتزويد النقود هي العملات المعدنية (النقود القياسية): العملة الورقية والودائع تحت الطلب أو أموال الائتمان التي أنشأتها البنوك التجارية:

يشير مصطلح "معيار النقد" إلى نوع الأموال القياسية المستخدمة في النظام النقدي. في الواقع ، يتم وصف النظام النقدي للبلد بشكل عام من حيث أموالها القياسية. المعيار النقدي ، لذلك ، مرادف للأموال القياسية. (النظام النقدي يسوق أمواله القياسية بالإضافة إلى جميع الأوراق وبدائل الائتمان المرتبطة وتحويلها إلى أموال قياسية). عندما تكون الوحدة النقدية القياسية من الذهب ، يقال إن لدى الدولة نظامًا قياسيًا للذهب ؛ إذا تم تعريف الوحدة النقدية القياسية من حيث كل من الذهب والفضة ، فإن النظام هو نظام المعدنين.

ومع ذلك ، إذا كانت عملة أي دولة غير قابلة للتحويل إما بالذهب أو الفضة ، يُقال إنها معيار من النقود الورقية غير القابلة للتحويل. وبالتالي ، من المعتاد وصف النظام النقدي للبلد من حيث أمواله القياسية التي تشكل المصدر الرئيسي لإمدادها. تجدر الإشارة إلى أن اعتماد معيار نقدي معين في بلد ما في وقت معين ، يعتمد على الظروف الاقتصادية السائدة هناك. ومع ذلك ، فإن المعيار النقدي ، الذي يصبح بالتالي جزءًا أساسيًا من النظام النقدي ، يجب أن يكون مثل تسهيل العرض النقدي المرن ، والتنمية الاقتصادية وتعزيز رفاهية الناس.

النظام النقدي المناسب هو النظام الذي يلبي المتطلبات المحلية وضروريات التجارة الدولية. بشكل عام ، يسترشد النظام النقدي ، وبالتالي المعايير النقدية بالاحتياجات الداخلية لبلد معين ، على الرغم من أنه لا يمكن تجاهل الجوانب الدولية لإدارة العملات.

لم تعد البلدان اقتصادات مغلقة. يستند نظام العرض النقدي الجيد إلى معيار نقدي جيد ؛ يجب أن تكون مؤكدة بقدر ما يجب أن تكون قواعدها واضحة للعامة ؛ بسيطة في العمل ، وينبغي أن تكون قادرة على خلق الثقة في العقل العام إلى جانب كونها اقتصادية. علاوة على ذلك ، يجب أن يضمن معيار نقدي جيد أو نظام عرض النقود ، العمل والتحكم التلقائي في مسألة الإفراط في عرض النقود.

علاوة على ذلك ، يجب أن تكون مرنة حتى تتمكن العملة من التوسع والتقلص وفقًا لمتطلبات الاقتصاد ، وقبل كل شيء ، يجب أن تكون قادرة على ضمان استقرار الأسعار وكذلك أسعار الصرف. ومع ذلك ، من الصعب إيجاد معيار نقدي فريد أو نظام عرض نقدي يلبي تمامًا المتطلبات المحلية والدولية للعرض النقدي. ولذلك ، فقد افترض أشكال مختلفة من وقت لآخر. النقود القياسية أو نظام العرض النقدي ، عندما كانت تتألف من عملات ذهبية ، اتخذت إما شكل عملة ذهبية أو معيار سبائك ذهب أو معيار صرف ذهب.

ترد دراسة مقارنة لميزاتها في الجدول أدناه:

وبالتالي ، فإن دراسة مقارنة لخصائص المتغيرات الثلاثة لمعيار الذهب من شأنها أن تقنع أي شخص بفعالية المتغيرات القياسية الذهبية لما بعد الحرب (معيار تبادل الذهب ومعيار سبائك الذهب) ونظام العرض النقدي بناءً عليه. يقال إن معيار تبادل الذهب يستخدم ، إلى حد ما ، نفس استخدامات معيار العملة الذهبية ، وفي نفس الوقت يقوم الاقتصاد في استخدام الذهب وتحرير السلطات من عناء العملة المعدنية.

وقد مكن ذلك البلدان الفقيرة من جني فوائد العملة الذهبية القياسية وكان أكثر انسجاما مع البيئة النقدية السائدة في فترة ما بعد الحرب العالمية ، على الرغم من أن نظام عرض النقود هذا دعا إلى إدارة نقدية أكبر. من الصعب إلى حد ما على أي متغير واحد من المعيار الذهبي أن يدعي تفوقه بلا منازع فيما يتعلق بتنظيم عرض النقود وسيطرته. بعد رفض المعدن الثنائي باعتباره المعيار الذي لا يستحق دراسة جادة ، فقد كان معيار العملة الذهبية مفضلاً بشدة.

على الرغم من كونها سببية للحربين العالميتين والكساد العظيم ، إلا أنها لا تزال تحظى بالاحترام بل وتروق لها في بعض الدوائر ، تاركة الخيار لصالح متغير معين في ظل الظروف السائدة في بلد ما. ومع ذلك ، يعتمد النظام الحديث لعرض النقود في المقام الأول على نظام العملة المدارة.

العملة الورقية :

تشير العملة الورقية الموصوفة أيضًا باسم معيار العملة المدارة أو معيار فيات ، إلى نظام نقدي تتألف فيه العملة الموحدة للبلد المتداول من النقود الورقية بشكل أساسي. يعتبر المعيار الورقي أو المعيار الورقي المتميز عن المعايير المعدنية أساسًا نتيجة الحرب العالمية الأولى ، لأنه قبل ذلك كانت العملات العالمية تتكون أساسًا من عملات معدنية كاملة مصنوعة من الفضة أو الذهب أو كليهما.

الفترة التي أعقبت الحرب العالمية الأولى بشرت بعصر من النقود الورقية غير القابلة للتحويل. يختلف المعيار الورقي أو المعيار fiat أو المعيار المدار عن المعايير النقدية الأخرى حيث أنه لا يوجد ، بموجب ذلك ، قابلية للتحويل للعملة الورقية بأي معدن. نتيجة لذلك ، يتم تحديد حجم العملة الورقية من خلال اعتبارات الملاءمة والأنشطة الاقتصادية بدلاً من حجم المعدن. علاوة على ذلك ، فإن نظام العملة الورقية وطني لأنه لا يوجد رابط مشترك بين أنظمة العملات المختلفة.

وبالتالي ، فإن الميزات المهمة لمعيار العملة الورقية هي:

1. النقود الورقية هي النقود المعيارية ويتم قبولها كمناقصة قانونية غير محدودة في الوفاء بالالتزامات ؛

2. لا يمكن تحويل النقود الورقية إلى ذهب أو أي معدن آخر ؛

3. يتم التحكم في حجم العملة الورقية من قبل السلطة النقدية (البنك المركزي) ، التي تقوم بتوسيع أو تقليص العملة وفقًا لمتطلبات الاقتصاد ؛

4. على الرغم من أن النقود القياسية مصنوعة من الورق ، إلا أنه قد يكون هناك عملات معدنية معدنية متداولة تكون أيضًا غير قانونية ؛

5. لأغراض التجارة الخارجية ، يتم تحديد سعر الصرف على أساس أو التكافؤ بين القوة الشرائية لعملات البلدان المعنية.

لنفترض أن دولارًا واحدًا في الولايات المتحدة له نفس القوة الشرائية وهو مئة فرنك في فرنسا ، ثم دولار واحد يساوي 100 فرنك. نظرًا لأن القيمة الحقيقية (القيمة الحقيقية) للنقود الورقية أقل من قيمتها كأموال (القيمة الاسمية) وأكثر من ذلك لأنها غير قابلة للتحويل إلى شكل آخر من أشكال النقود المعدنية ، يُشار إليها أيضًا باسم النقود الورقية والمعيار باسم فيات اساسي. علاوة على ذلك ، فإن كمية الأموال المتداولة يتم تنظيمها وإدارتها من قبل السلطة النقدية المناسبة في البلاد بهدف تحقيق الاستقرار في الأسعار والدخل ؛ لذلك ، يطلق عليه أيضًا نظام العملة المدارة.

العمود الفقري لنظام العملة هو أوراق البنك المركزي والعملات المعدنية لأن البنك المركزي يحتكر إصدار السندات ، على الرغم من أن الخزانة في بعض الدول تصدر سندات أو عملات معدنية إلى جانب البنك المركزي. في الهند ، على سبيل المثال ، يتم إصدار واحدة من أوراق الروبية وإدارتها من قبل حكومة الهند ووزارة المالية ، وبقية الأوراق النقدية والعملات المعدنية يتم إصدارها وإدارتها بواسطة بنك الاحتياطي الهندي. يخضع عرض النقود الورقية في البلد للنظام المحدد لهذا الغرض.

بشكل عام ، هناك ثلاث طرق مهمة لمشكلة الملاحظة:

(1) النظام الائتماني الثابت ،

(2) نظام الاحتياطي النسبي ، و

(3) نظام احتياطي الحد الأدنى.

أول واحد هو في رواج في المملكة المتحدة والثاني هو السائد في الولايات المتحدة الأمريكية والثالث في الهند في الوقت الحاضر. ساد نظام الاحتياط النسبي في الهند حتى منتصف الخمسينيات. ثم استبداله نظام الحد الأدنى الاحتياطي. مقدار عملة فئة معينة سوف تكون متداولة ونسبتها إلى إجمالي عرض النقود تحكمها تصرفات الجمهور.

الخزينة والبنوك التجارية والبنك المركزي هي الوكالات التي يتم من خلالها التعبير عن تفضيل الجمهور. وفقًا لمجلس محافظي نظام الاحتياطي الفيدرالي ، "لا يوجد لدى البنك المركزي أو الخزانة في ظل الظروف العادية أي طريقة مباشرة للاحتفاظ بالتداول في كمية أكبر من العملة يفوق ما يطلبه الجمهور أو تخفيض مقدار العملة التي يستخدمها الجمهور يحتاج إلى تمويل عملياته الحالية ".

تتأثر عادة رغبة الجمهور في الاحتفاظ بعملات أكثر أو أقل أو أكثر أو أقل من فئات معينة بعدة عوامل مثل حجم التجارة ، وطبيعة التجارة - سواء مستوى سعر الجملة أو التجزئة ، وطرق الدفع ، والعادات المصرفية للجمهور ، حجم ودائع الطلب ، حجم المعاملات ، توزيع الدخل القومي ، طرق الضرائب ، القروض العامة ، تمويل العجز ، إلخ.

الودائع تحت الطلب :

في معظم البلدان المتقدمة اقتصاديًا مثل المملكة المتحدة والولايات المتحدة الأمريكية ، يمثل الجزء الأكبر من إجمالي المعروض من النقود أموال الودائع التي تشير إلى إجمالي الودائع التي تطلبها البنوك التجارية. على هذا النحو ، يتأثر مسار سلوك مستوى السعر الداخلي بشكل كبير بالتغيرات في حجم إيداع الأموال أو الائتمان المصرفي. هذه الودائع تحت الطلب من البنوك التجارية هي حصيلة الودائع العامة لدى البنوك ، والقروض المصرفية والسلفيات والاستثمارات.

تسمى الودائع العامة التي تعتبر ودائع نقدية "الودائع الأولية" لأنها ناتجة عن المدخرات الحقيقية للأشخاص والودائع الناتجة عن قروض البنوك والسلف المقدمة للعملاء تسمى "الودائع المشتقة" وتمثل إنشاء الائتمان من قبل البنوك. تعتمد المبالغ النسبية للمصدرين الرئيسيين للعرض النقدي ، أي العملة والودائع تحت الطلب ، على درجة تسييل الاقتصاد ، العادة المصرفية ، التنمية المصرفية ، الممارسات التجارية ، إلخ في الاقتصاد.

على سبيل المثال ، ما يقرب من 80 في المائة من المعروض من النقود في الولايات المتحدة مصنوع من الودائع تحت الطلب. بينما في البلدان المتخلفة مثل الهند ، فإن نسبة النقود إلى إجمالي المعروض من النقود مع الجمهور كبيرة إلى حد كبير لأن نسبة مئوية عالية للغاية من المعاملات تتم عن طريق المدفوعات النقدية بدلاً من أدوات الائتمان مثل الشيكات ، إلخ.

التغييرات - مرونة وسرعة المال :

على الرغم من أن هذه المصطلحات تستخدم بالتبادل في الاقتصاد النقدي ، إلا أنه سيكون من المفيد فهم التمييز بين هذه المصطلحات واستخدامها على هذا النحو. تتضمن التغييرات اختلافات بسيطة في إجمالي كمية عرض النقود بسبب التغييرات في نفقات الحكومة التي تتجاوز إيراداتها (من خلال الضرائب والقروض) - قد يزداد عرض النقود في الاقتصاد. يحدث هذا لأن الإنفاق الزائد للقطاع الحكومي سيتم تمويله إما عن طريق أخذ قروض من البنك المركزي أو عن طريق بيع الأوراق المالية الحكومية إلى النظام المصرفي أو عن طريق طباعة المزيد من الأموال (تمويل العجز) ، وهذا بدوره يتغير المعروض من المال.

وبالمثل ، يؤثر القطاع الخاص (المحلي والأجنبي) أيضًا على عرض النقود من خلال زيادة أو تخفيض القروض والسلفيات من النظام المصرفي وكذلك عن طريق شراء وبيع الأسهم والأوراق المالية من وإلى القطاع المصرفي. هذه كلها حالات تغيير بسيط أو عادي أو تباين في عرض النقود.

غالبًا ما يتم وصف قدرة العرض المتداول على التكيف مع التغيرات في حجم التجارة دون التأثير على مستوى السعر العام على أنها "مرونة نقدية". بمعنى آخر ، "مرونة النقود" في ضبط نفسها بطريقة مناسبة للتغيرات الضمنية في احتياجات النقود هي القدرة على تلبية أو تخفيف الطلب النقدي الموسمي أو الدوري. يشير عرض النقود المرن إلى الموقف الذي يحدث في النظام النقدي حيث يمكن تغيير حجم العملة المتداولة لتلبية الاحتياجات المختلفة.

تعتمد درجة المرونة النقدية على عمل وقوة البنك المركزي. إذا كان سوق المال منظمًا جيدًا ومتطورًا ، فيمكن للبنك المركزي أداء وظيفة المرونة النقدية بكفاءة. وبالتالي ، فإن التغيير في الاحتياجات يستلزم تغييرًا أو تغييرًا في عرض النقود ، وهذا بدوره يتطلب مرونة في عرض النقود.

حتى الآن ظل تحليلنا محصوراً في إجمالي المعروض من النقود في لحظة من الزمن. نحن مهتمون بنفس القدر باكتشاف ما هو عرض النقود على مدار فترة زمنية ، على سبيل المثال سنة ، ولهذا علينا أن نضع في الصورة ما يسمى سرعة تداول الأموال. إنها الوظيفة الأساسية للنقود التي يجب إعادة إنفاقها.

يُطلق على متوسط ​​عدد المرات التي تتغير فيها كل وحدة نقود أو يتم إنفاقها على السلع والخدمات خلال فترة معينة سرعة المال. لذلك ، فإن المعروض من النقود خلال فترة معينة هو المبلغ الإجمالي للنقود المتداولة (م) مضروبًا في متوسط ​​عدد المرات التي يتغير فيها خلال تلك الفترة (V). من الناحية الجبرية ، يُشار إلى عرض النقود خلال فترة زمنية محددة بواسطة MV. تعتمد السرعة على الوقت الذي تستغرقه عملية استلام وإنفاق الأموال وطرق وعادات السداد وشروط التجارة والأعمال وتفضيل السيولة وما إلى ذلك. ومن المفاهيم المرتبطة ارتباطًا وثيقًا بسرعة المعاملات المالية سرعة دخل الأموال ، وهي عدد المرات التي ينتقل فيها هذا المال من مستلم دخل إلى آخر. يمكن الحصول عليها بتقسيم الناتج القومي الإجمالي على المعروض النقدي.

مسألة ما إذا كان هناك أي سقف لزيادة في سرعة الدخل من المال هو واحد غير مستقر. وجهات النظر حول هذه المسألة تختلف بشكل حاد. لا يجد تقرير رادكليف "أي سبب لافتراض أو أي خبرة في التاريخ النقدي تشير إلى أن هناك أي حد لسرعة الدورة الدموية." في تناقض حاد مع هذا الرأي ، تدعي Newlyn أن "... اقتصاد تبادل متخصص يشمل بالضرورة عقد وسيط الصرف مع مرور الوقت. ومع ذلك ، يجب أن يكون هناك حد محدد لسرعة الدوران ، ولكفاءة النظام النقدي ، وكلما تم منع سعر الفائدة من الارتفاع عن طريق التقنين ، كلما انخفض هذا الحد. "

وبالمثل ، جادل ريتر أنه "مع استمرار ارتفاع أسعار الفائدة ، بسبب استمرار القيود النقدية والطلب المستمر على الأموال ، من المرجح أن تقترب الأرصدة الخاملة من المستويات الدنيا. في المقابل ، من المحتمل أن تواجه السرعة حدًا أعلى ، سقفًا تقريبيًا وربما مرنًا ، لكن مع ذلك سقف ". باختصار ، يمكننا القول أنه نظرًا لكمية الأموال ، من المحتمل أن يكون هناك حد لزيادة الدخل النقدي أو وبعبارة أخرى ، هناك سقف للارتفاع في سرعة الدخل من المال.

 

ترك تعليقك