التوازن العام للمنتجات وأسواق المال

التوازن العام للمنتج وسوق المال!

يمكن أن يكون هناك عدة أزواج في التوازن بين Y و r لكل من سوق المال والمنتجات. ولكن هناك زوج واحد من Y و r ينشأ من تقاطع منحني IS و LM الذي يضمن التوازن في أسواق المال والمنتجات.

يُعرف التوازن الذي تم تحقيقه بهذا الشكل أيضًا باسم التوازن العام ، حيث إنه ينشئ التوازن في سوق المال وسوق السندات وسوق المنتجات.

يفترض التعديل نحو التوازن شيئين:

1. يتغير سعر الفائدة وفقا لموقف الطلب على النقود وعرضها ،

2. يتغير مستوى الدخل وفقًا لموقف الطلب على الإنتاج.

يعتقد إدوارد شابيرو أن الأسواق تتكيف في وقت واحد في حالة عدم التوازن. حيث يرى William H. Branson أن أسواق المال تتكيف بشكل أسرع من سوق المنتجات. يمكن دراسة مسألة كيف يحقق الاقتصاد توازنًا عامًا بمساعدة الشكل 12-18.

تشير النقطة E إلى التوازن العام. تشير جميع النقاط المتبقية من منحنى LM إلى أن A و L & B تشير إلى أنه عند مستويات دخل كل منهما ، تكون معدلات الفائدة أعلى من المعدلات المطلوبة لإقامة توازن في سوق المال. على سبيل المثال ، في A الذي يحتوي على زوج من r 0 و Y 0 ، حيث r 0 هو معدل فائدة أكبر من اللازم لإقامة توازن في سوق المال.

هذا هو حالة العرض النقدي الزائد على الطلب على النقود. يجب أن ينخفض ​​سعر الفائدة إلى r 1 لتحقيق التوازن في سوق المال. لكن في r 1 (I + G) مرتفعة لدرجة أنه من خلال الدخل المضاعف سيبدأ الارتفاع بعد Y. سوف يؤدي هذا الارتفاع في Y إلى زيادة الطلب على المعاملات المالية التي سيتم تحويلها من الطلب المضارب على المال الذي يرفع سعر الفائدة. من شأن هذا الارتفاع في الاستثمار أن يقلل من الاستثمار في الأعمال التجارية الخاصة ، والمعروف باسم الاستغناء عن الاستثمار ، وخفض الدخل من المستوى الأول . في النهاية ستستقر مستويات ص 2 و ص 2 وستكون كلتا الأسواق في حالة توازن عند E.

وبالمثل ، في جميع النقاط التي تتجاوز منحنى IS ، يكون الإنتاج أكثر من إجمالي الطلب I + G. سوف يتم ضبط الإنتاج وفقًا للطلب. وبالتالي فإن التغيير في الناتج أو الدخل من شأنه أن يغير المعاملة والطلب المضارب على المال الذي يجلب ذلك ، وتغيير في سعر الفائدة. ستستمر هذه التغييرات حتى يتم الوصول إلى مستويات ص 2 و 2 لتأسيس توازن في سوق المال والسندات والمنتجات.

وبطبيعة الحال ، فإن التحول في منحنى IS أو LM سيحدث تغييراً في حالة التوازن العام وسيستقر عند تقاطع منحني IS و LM الجديدتين مع بعضهما البعض.

في البداية ، أصبح الاقتصاد في حالة توازن عام عند E 0 ، حيث يتقاطع LM 0 و IS 0 مع بعضهما البعض مما يؤسس زوج من سعر الفائدة ومستوى الدخل r 0 K 0 . تؤدي الزيادة في عرض النقود إلى تغيير منحنى LM إلى LM 1 مما يحدد سعر الفائدة r 1 عند K 0 . مع انخفاض r إلى الاستثمار r 1 سيزيد ورفع الدخل المضاعف إلى Y 1 في نموذج ثابت حيث تكون كل التغييرات فورية.

تتطلب زيادة Y المزيد من الأموال لأغراض المعاملات التي يجب أن تتدفق من أرصدة المضاربة ، وسوف يرتفع r وسيؤدي ذلك إلى الخروج من الاستثمار الخاص. في النهاية ، نقطة E 1 ، سيتم تحقيق نقطة التوازن العام بتحديد مستويات r 11 و Y 11 أو r و Y.

مرونة IS و LM والسياسات النقدية:

لقد رأينا الخصائص العامة لنموذج IS و LM الذي يطلق عليه نموذج التوازن العام. لا يمكن إجراء التحليل دون مراعاة مرونة وظائف IS و LM. على سبيل المثال ، سيُرى أنه من الممكن أن تؤدي السياسة المالية التوسعية إلى رفع سعر الفائدة دون رفع مستوى الدخل أو رفع مستوى الدخل دون رفع سعر الفائدة.

وبالمثل ، فإن السياسة النقدية التوسعية قد تخفض سعر الفائدة دون تغيير الدخل أو قد لا تغير الدخل ولا معدل الفائدة. يتم إظهار مرونة منحنيات IS و LM في نطاقات مختلفة في الشكل المجاور. في هذا الشكل ، يُطلق على الجزء المرن تمامًا من منحنى LM اسم "النطاق الكينيسي: يطلق على الجزء غير المرن تمامًا" النطاق الكلاسيكي "ويسمى الجزء الموجود بينهما" النطاق المتوسط ​​".

في النطاق الكينيسي من هذا الرقم ، يوجد "فخ السيولة" الشهير الذي يصبح فيه الطلب على المضاربة على النقود مرنًا تمامًا لأن مالكي الثروة يشعرون بأن معدل الفائدة سينخفض ​​أو لا يمكن أن ينخفض ​​إلى مستوى أدنى. من ناحية أخرى ، في بعض معدلات الفائدة المرتفعة للغاية ، قد يصبح طلب المضاربة على المال غير مرن تمامًا لأن أصحاب الثروات يشعرون بأن معدل الفائدة لن يرتفع أكثر - يطلق عليه "النطاق الكلاسيكي" لوظيفة LM.

السياسة النقدية تعني سيطرة البنك المركزي على عرض النقود. تعني السياسة المالية سيطرة الحكومة على الإنفاق العام وتحصيل الضرائب. يوفر إطار عمل IS – LM أساسًا لمقارنة آثار نوعين من السياسات على مستوى الدخل ومعدل الفائدة ولمقارنة الشروط التي بموجبها ستكون كل أنواع السياسات فعالة أو غير فعالة.

1. يعامل كينز منحنى الاستثمار بأنه غير مرن نسبياً بسبب الفائدة ، وبالتالي ، فقد أدى إلى مزيد من الاعتماد على السياسة المالية. يفترض مستوى السعر في العلاج بأكمله.

النطاق الكينيسي:

يُشار إلى النطاق الكينزي بدخل OY 1 و / أو معدل فائدة واحد ، أي y 1 r 1 . تؤدي الزيادة في عرض النقود إلى تحويل منحنى LM إلى اليمين ، من LM 1 إلى LM 2 - مما يعني أنه لكل مستوى ممكن من الدخل Ms = Md ، فقط بأسعار فائدة منخفضة. هذا غير صحيح في نطاق "فخ السيولة". وبالتالي ، انخفض معدل الفائدة بالفعل إلى أدنى مستوى ممكن على.

وبالتالي ، فإن أي توسع في عرض النقود لا يمكن أن يتسبب في انخفاض معدل الفائدة إلى أقل من المعدل المعطى في الفخ ، أي أو 1 . إذا اتبع ذلك في النطاق الكينيسي ، فإن السياسة النقدية غير فعالة لرفع مستوى الدخل. كان هذا الاعتقاد في وجود فخ السيولة في نطاق الكينزية في أوائل ثلاثينيات القرن الماضي هو الذي قاد كينز إلى وصفاته للسياسة المالية غير التقليدية.

نظرًا لعدم قدرة الحكومة على رفع مستوى الدخل من خلال السياسة النقدية ، فإن كل ما تفعله الحكومة من خلال السياسة النقدية - يجب عليها القيام بذلك من خلال السياسة المالية وحدها. أصبحت الإجراءات المالية ، مثل زيادة الإنفاق ، والتخفيضات الضريبية ، التي قد تحول منحنى IS من IS 1 إلى IS ' 1 هي ترتيب اليوم. وبالتالي ، هبطت السياسة النقدية إلى الخلفية وأصبحت السياسة المالية بارزة. فخ السيولة هو الحالة القصوى التي يمكن أن تحدث فقط خلال فترة الاكتئاب العميق. الاقتصاد المزدهر ومصيدة السيولة لا يسيران جنبا إلى جنب.

النطاق الكلاسيكي:

في النطاق الكلاسيكي (Y 4 r 4 ) ، يتم تعريف التوازن بواسطة تقاطع IS 3 و LM 1 . هناك بعض الزيادة في عرض النقود التي تحول منحنى LM 1 إلى LM 2 - يعني زيادة في الدخل من Y 4 إلى Y 5 وتراجع في معدل الفائدة من r 4 إلى r 3 . في النطاق الكلاسيكي ، يكون معدل الفائدة مرتفعًا جدًا (ص 4 ) إلى أن الطلب على أرصدة المضاربة يكاد يكون معدومًا ؛ يتم الاحتفاظ بالمال لأغراض المعاملات فقط. إن انخفاض سعر الفائدة من r 4 إلى r 3 سيشجع الاستثمار ويؤدي إلى مستوى توازن جديد من الدخل. في هذا النطاق ، تتبع النتيجة نظرية الكمية البسيطة للنقود كنظرية للطلب الكلي. يرتفع Y بشكل متناسب مع الزيادة في M. على النقيض من النطاق الكينيسي ، حيث السياسة النقدية غير فعالة تمامًا ، في النطاق الكلاسيكي ، تبدو فعالة تمامًا - في حين أن السياسة المالية غير فعالة تمامًا. إن التحول التصاعدي في منحنى IS من IS 3 إلى IS هو 3 سيرفع سعر الفائدة فقط ، من r 4 إلى r 5 ؛ مستوى الدخل الذي لم يتغير عند Y 4 . في النطاق الكلاسيكي ، لا يمكن تحقيق زيادة في الدخل إلا مع زيادة المعروض من النقود.

المدى المتوسط:

يُظهر توازن Y 2 r 2 المدى المتوسط ​​— كما هو محدد بواسطة تقاطع منحنى IS 2 و LM 1 . هنا ، عندما يكون هناك بعض الزيادة في عرض النقود ، فإنه ينقل منحنى LM 1 إلى LM 2 . في النطاق الكينيسي ، تركت الزيادة في "M" كلاً من Y و r بدون تغيير. في هذا النطاق ، يتم امتصاص الزيادة في M جزئيًا في أرصدة المضاربة وجزئيًا في أرصدة المعاملات. يرتفع مستوى الدخل إلى حد ما ولكن بمقدار أقل من ذلك الذي يتطلب الزيادة الكاملة في M لأغراض المعاملات.

وبالتالي ، في السياسة المتوسطة المدى تكون السياسة النقدية فعالة إلى حد ما ولكن ليس بفعالية كاملة لديها في النطاق الكلاسيكي. بشكل عام ، كلما اقترب تقاطع التوازن من النطاق الكلاسيكي ، أصبحت السياسة النقدية أكثر فاعلية ، وكلما اقترب التقاطع من النطاق الكينيسي ، كلما أصبحت أقل فاعلية.

ضمن هذا النطاق ، تكون السياسة المالية فعالة أيضًا إلى حد ما. الإجراءات المالية التي تحول وظيفة IS من IS 2 إلى IS 2 ، على سبيل المثال ، سترفع مستوى الدخل ومعدل الفائدة إلى التوازن الجديد عند تقاطع IS 2 و LM 1 ، نحن نفترض عرض نقدي ثابت كما هو موضح في LM 1 ؛ لذلك يتم تمويل الزيادة في الإنفاق عن طريق الاقتراض من الجمهور أو أنه يتم تمويله زيادة العجز في الإنفاق الحكومي.

وبالتالي ، تتمتع السياسة المالية أيضًا ببعض الفعالية في المدى المتوسط ​​لكنها ستكون أكثر فاعلية ، وكلما كان التوازن أقرب إلى النطاق الكينزي وأقل فعالية كلما كان التوازن أقرب إلى النطاق الكلاسيكي. على الرغم من أن كل من السياسات النقدية والمالية لها درجات متفاوتة من الفعالية في المدى المتوسط ​​، إلا أن الفعالية النسبية لكل منها تعتمد إلى حد كبير على مرونة وظيفة IS. إذا كانت وظيفة IS غير مرنة ، فلا يمكن للسياسة النقدية فعل الكثير لرفع مستوى الدخل ، حتى في المدى المتوسط ​​، تكون السياسة المالية وحدها فعالة في مثل هذه الحالة.

أكد كينز على أن جدول طلب الاستثمار غير مرن ، وبالتالي فإن جدول IS يجب أن يكون أيضًا غير مرن وأن السياسة المالية لوحدها والتي تكون فعالة جدًا في نطاق Keynesian ، ستكون فعالة تقريبًا في المدى المتوسط. كان هذا هو السبب الأول ، لماذا أعطى أهمية أكبر للسياسة المالية.

ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه على الرغم من أن نموذج التوازن العام يوفر حلاً حاسمًا يحدد مستوى توازن الدخل ومعدل الفائدة في وقت واحد ، إلا أن النموذج يعمل وفقًا لقيود معينة كما أشار إلى ذلك DC Rowan 'مثل النموذج الثابت ، يفترض أن مستوى سعر معين لا يأخذ في الاعتبار التجارة الدولية والعمل الكامل للنظام النقدي. على الرغم من القيود المفروضة عليه ، يعد نموذج التوازن العام IS-LM أداة جيدة للتحليل.

 

ترك تعليقك