قرارات الاستثمار: المعنى والحاجة والعوامل المؤثرة فيها

في هذه المقالة سوف نناقش حول: - 1. معنى قرارات الاستثمار 2. فئات قرارات الاستثمار 3. تحتاج 4. العوامل.

معنى قرارات الاستثمار:

في مصطلحات الإدارة المالية ، يعني قرار الاستثمار وضع ميزانية رأس المال. لا يعتبر قرار الاستثمار والميزانية الرأسمالية أفعالًا مختلفة في عالم الأعمال. في قرار الاستثمار ، تُفهم كلمة "رأس المال" حصريًا على أنها تشير إلى الأصول الحقيقية التي قد تفترض بأي شكل من الأشكال. البناء والآلات والآلات والمواد الخام وما إلى ذلك ، في حين يشير الاستثمار إلى أي من هذه الأصول الحقيقية.

بمعنى آخر ، تهتم قرارات الاستثمار بالسؤال عما إذا كانت إضافة الأصول الرأسمالية اليوم ستزيد من إيرادات الغد لتغطية التكاليف. وبالتالي فإن قرارات الاستثمار هي التزام بموارد الأموال في وقت مختلف توقعًا لعوائد اقتصادية في تواريخ مستقبلية.

يلزم الاختيار بين الإيرادات البديلة المتاحة للاستثمارات. حيث أن قرارات الاستثمار تتعلق باختيار الحصول على أصول حقيقية خلال الفترة الزمنية في عملية إنتاجية.

فئات قرارات الاستثمار:

هناك عدة فئات من قرارات الاستثمار.

الفئات الشائعة هي كما يلي:

(1) استثمار المخزون:

الاحتفاظ بمخزونات المواد أمر لا مفر منه لضمان حسن سير العمل. الإنفاق على الأسهم يأتي في فئة الاستثمارات.

(2) الإنفاق الاستثماري الاستراتيجي:

في هذه الحالة ، تتخذ الشركة قرارات استثمارية من أجل تعزيز قوتها في السوق. العائد على مثل هذا الاستثمار لن يكون فوريًا.

(3) تحديث الإنفاق الاستثماري:

في هذه الحالة ، تقرر الشركة اعتماد تقنية جديدة وأفضل بدلاً من التقنية القديمة من أجل خفض التكلفة. ومن المعروف أيضا باسم عملية تعميق رأس المال.

(4) التوسع في الاستثمار في أعمال جديدة:

في هذه الحالة ، تقرر الشركة بدء عمل تجاري جديد أو التنويع في خطوط إنتاج جديدة يتم شراء مجموعة جديدة من الآلات من أجلها.

(5) استبدال الاستثمار:

في هذه الفئة ، تتخذ الشركة قرارات بشأن استبدال الأصول البالية والمتقادمة بأصول جديدة.

(6) التوسع في الاستثمار:

في هذه الحالة ، تقرر الشركة توسيع القدرة الإنتاجية للمنتجات الحالية وبالتالي تنمو أكثر في اتجاه واحد. هذا النوع من الاستثمار يسمى أيضا توسيع رأس المال.

الحاجة إلى قرارات الاستثمار:

تصل الحاجة إلى قرارات الاستثمار لتحقيق الهدف طويل الأجل للشركة. البقاء على قيد الحياة أو النمو ، والحفاظ على حصة من سوق معين والحفاظ على الريادة في جانب معين من النشاط الاقتصادي.

قد ترغب الشركة في اتخاذ قرار استثماري للاستفادة من الفرص الاقتصادية التي قد تنشأ بسبب الأسباب التالية:

(1) توسيع العملية الإنتاجية لتلبية الطلب المفرط الحالي في السوق المحلية لاستغلال الأسواق الدولية والاستفادة من وفورات الحجم الكبير.

(2) قد يصبح استبدال الأصول أو المصانع أو الآلات أو المباني الحالية ضروريًا لجني مزايا الابتكارات التكنولوجية وتقليل تكلفة المنتجات وزيادة كفاءة العمالة.

(3) يعد شراء أو استئجار أو استئجار أصل معين من الاعتبارات الهامة الأخرى التي تثبت الحاجة إلى اتخاذ قرارات استثمارية.

العوامل المؤثرة في قرارات الاستثمار:

وفقًا للأستاذ عزرا سليمان ، لاتخاذ القرارات الاستثمارية المثلى ، يلزم توفر الأنواع الثلاثة التالية من المعلومات:

(1) تقدير النفقات الرأسمالية والأرباح المستقبلية للمشروع المقترح مع التركيز على مهمة هندسة القيمة والتنبؤ بالسوق ،

(2) توافر رأس المال والنظر في التركيز على التكلفة كتحليل مالي

(3) مجموعة صحيحة من المعايير التي يتم من خلالها اختيار المشروعات للتنفيذ لزيادة تركيز التركيز على العائدات إلى أقصى حد في المنطق والحساب.

1. تقدير نفقات رأس المال والأرباح المستقبلية للمشروع المقترح:

تسترشد إدارة الشركة بالعديد من الاعتبارات في التنبؤ بعائدات الإيرادات المستقبلية الناشئة عن القرارات الاستثمارية الحالية. في الممارسة الإدارية الحالية ، إذا كان الأفق الزمني الذي تتحقق فيه الفوائد أطول من عام واحد ، فإن الموارد المخصصة تسمى الاستثمار والنقود المصروفة تسمى النفقات الرأسمالية. تُظهر نفقات رأس المال الثابت المصروفات أو النفقات التي تنفقها الشركة لإنشاء قدرة الإنتاج.

الأوقات الهامة لهذه التكاليف ستكون على النحو التالي:

(1) النفقات المسبقة:

سيتم تضمين النفقات على تقارير الجدوى الفنية والاقتصادية ، وتصميم المصنع ، ورسوم الترخيص والتكاليف المرتبطة بها ، والنفقات على البحث عن الشؤون المالية ، وغيرها من البنود المماثلة في هذه الفئة.

(2) نفقات تطوير الأراضي والمواقع:

يشمل ذلك تكلفة الأرض التي تم الاستحواذ عليها أو تأجيرها ، والنفقات على جعل الأرض قابلة للاستخدام ، ووضع الطرق ، والمبارزة ، إلخ.

(3) تكاليف البناء:

النفقات على مباني المصنع والمنازل السكنية والطرق وخطوط الإمداد بالكهرباء ونظام الصرف الصحي وإمدادات المياه ، إلخ.

(4) الآلات والأدوات:

يجب أن تشمل تكلفة الماكينة سعر شراء الآلات ، الرسوم ، الضرائب ، تأمين الشحن ، رسوم النقل ، إلخ. ستكون هناك حاجة إلى أنواع مختلفة من الأدوات للتشغيل ، ستكون قيمة هذه الأدوات في المصنع هي تكلفة الأدوات.

(v) تركيب المعدات:

يجب تجميع المصنع بالكامل الذي يتكون من أنواع مختلفة من الآلات في موقع المصنع. سيتم حساب الدفعة المقدمة للتثبيت في هذه الفئة.

(6) نفقات التدريب:

يتعين على الشركة قبل شراء هذه الآلات تدريب موظفيها على التعامل معها. يجب حساب التكلفة المتكبدة على هذا التدريب.

(7) تكلفة الامتياز:

يتم أيضًا تضمين التكلفة المتكبدة في الحصول على الامتياز من الحكومة أو أي مؤسسة أخرى في هذه الفئة.

(8) تكلفة تعبئة التمويل:

تقوم الشركات بجمع الأموال جزئيًا في شكل أسهم وسندات وسندات وديعة ثابتة من عامة الجمهور. محفظة متنوعة بشكل جيد تم اختيارها بعناية من العديد من الأوراق المالية المتاحة في السوق سوف تساعد المستثمر في تحقيق أهدافه.

(9) تكلفة المخزون:

يعد قرار الاحتفاظ بالمخزونات لتلبية الطلب أمرًا مهمًا جدًا للشركة وفي بعض الحالات يكون مستوى المخزون بمثابة دليل لتخطيط الإنتاج. سيتم إدراج قيمة مخزونات السلامة هذه في تكلفة المنشأة.

التكاليف المذكورة أعلاه معنية بإنشاء المصنع. إذا كان المصنع جاهزًا للتشغيل ، فإنه يتطلب مبلغًا معينًا من المال لتغطية تكاليف التشغيل.

الفئات الواسعة لهذه التكاليف هي كما يلي:

(1) تكلفة العمالة ،

(2) رسوم الإصلاح وتكلفة الصيانة ،

(3) مدفوعات الإيجار والعائدات ،

(4) رسوم التأمين ،

(5) تكلفة القرطاسية ،

(السادس) دفع الضرائب والرسوم ، و

(7) تكاليف الوقود والطاقة.

بالإضافة إلى فئات التكاليف المذكورة أعلاه ، هناك فئتان أخريان من التكاليف السنوية هما مخصصات الاستهلاك ورسوم الفوائد. ترتبط قرارات الاستثمار مباشرة بقرارات التمويل. يعتمد قبول العرض الاستثماري على كيفية تمويله.

2. مصادر رأس المال:

يمكن تقسيم مصادر رأس المال إلى الفئات الأربع التالية:

(1) رأس المال الداخلي:

يتم إنشاؤه من قبل الشركة نفسها. ويشمل الربح المحتفظ به ، ومخصص الاستهلاك ، ومخصص الضرائب ، والاحتياطيات الأخرى.

(2) رأس المال قصير الأجل:

هناك حاجة لتلبية النفقات اليومية (رأس المال العامل).

(3) رأس المال المتوسط ​​الأجل:

قد يُطلب الاستثمار في المصانع والمعدات أو الإضافة شبه الدائمة أو الدائمة للأصول المتداولة. يمكن أن تكون ذات فائدة بين سنة وعشر سنوات.

(4) رأس المال طويل الأجل:

هناك حاجة لتلبية متطلبات تكوين رأس المال الثابت.

تكلفة رأس المال:

تلعب تكلفة رأس المال دورًا مهمًا للغاية في تقييم قرارات الاستثمار. عندما تقوم شركة بتعبئة رأس المال من مصادر مختلفة ، يتعين عليها أن تفكر في تكلفة رأس المال بعناية فائقة لاتخاذ القرار النهائي.

يمكن شرح الفائدة على أنها مبلغ يدفعه المقترض لاستخدام أموال تخص شخصًا آخر. لذلك ، هي معاملة بين وحدات الفائض والعجز.

يجب أن يعلم المستثمر أنه يجب عليه التعامل مع الأنواع المختلفة لأسعار الفائدة التي تدعى بأسماء مختلفة وأن يكون مستثمرًا ناجحًا ، ويجب أن يكون قادرًا على التعرف على أنواع أسعار الفائدة ومن تحدد هذه الأسعار. يجب على المستثمر أيضًا تحليل الأنواع المختلفة لأسعار الفائدة المتاحة في الاقتصاد بعناية قبل أن يقوم باستثماراته.

أنواع مختلفة من أسعار الفائدة الموجودة في الأسواق مدرجة أدناه:

(1) سعر الفائدة في السقف:

هذا هو الحد الأقصى لمعدل الفائدة الذي تحدده عادة حكومة الهند ومكتب التحقيقات الفيدرالي. ذلك يعتمد على القيمة الاسمية للأداة المالية.

(2) سعر الفائدة على الكوبون:

هو سعر الفائدة الذي يتم دفعه بالقيمة الاسمية للسند أو السند. الشخص الذي يقوم بشراء سندات أو سندات طويلة الأجل يتوقع مصلحة في شكل قسيمة.

(3) سعر الفائدة في السوق:

يشير إلى القيمة الحالية للتدفقات النقدية المستقبلية التي يتم إنشاؤها بواسطة استثمار مع التكلفة المتكبدة على القيام بهذا الاستثمار.

(4) الفائدة طويلة الأجل:

وهي تتألف من فترة تتجاوز عادة خمس سنوات أو أكثر من عشر سنوات.

(5) الفائدة متوسطة الأجل:

قد تختلف من سنة واحدة إلى خمس سنوات.

(سادسا) الفائدة قصيرة الأجل:

وهو يختلف يوميًا ، أسبوعيًا ، شهريًا ، سنويًا ، ويمكن أن يكون الحد الأقصى لعدد السنوات التي يمكن اعتبارها سنة واحدة.

طرق حساب تكلفة رأس المال:

معدل الفائدة هو مؤشر على الإنتاجية الحقيقية للسلع الرأسمالية.

الطرق المختلفة لحساب تكلفة رأس المال لكل مصدر لتمويل قرارات الاستثمار هي كما يلي:

(1) تكلفة الدين:

تكلفة الدين (Cd) هي سعر الفائدة المتعاقد عليه والمستحق الدفع على رأس المال المقترض بعد تعديل الالتزامات الضريبية للشركة.

Cd = (1-T R ) R 1

حيث Cd = تكلفة رأس مال الدين

T R = معدل الضريبة الهامشية

R 1 = سعر الفائدة المتعاقد عليه

(2) تكلفة رأس مال الأسهم:

هذا هو الحد الأدنى للعائد الذي يرغب المستثمرون في الحصول على أسهمهم في الأسهم.

C e = D 1 + G R / P 0

حيث C e = تكلفة رأس المال.

D 1 = توزيعات الأرباح المدفوعة في الفترة 1

P 0 = القيمة السوقية للسهم

G r = معدل نمو الأرباح

(3) تكلفة تفضيل رأس المال:

الأسهم المفضلة لها قيمة استثمار.

يمكن حساب تكلفة حصة التفضيل على النحو التالي:

C P = D / R

حيث C p = تكلفة رأس المال المفضل

D = مبلغ ثابت من التزام الأرباح المملوكة من قبل الشركة.

R = صافي العوائد المستلمة كبيع الأسهم الممتازة.

(4) تكلفة قروض الأجل:

يسدد القرض لأجل عمومًا في أكثر من سنة وأقل من عشر سنوات. تكلفة القرض لأجل تساوي سعر الفائدة مضروبة في (معدل الضريبة 1). يشير معدل الفائدة إلى معدل الفائدة للقرض لأجل الجديد.

(5) تكلفة الأرباح المحتجزة:

عادة ما تؤخذ تكلفة الأرباح المحتجزة بنفس تكلفة تكلفة الأسهم.

صيغة تكلفة الأرباح المحتجزة في هذه الحالة هي كما يلي:

C R = D (1 - T 1 ) / P (1 - T C )

حيث C R = تكلفة الأرباح المحتجزة

D = توزيعات الأرباح للسهم الواحد

T 1 = ضريبة الدخل الحدية

P = سعر السوق للسهم

T c = ضريبة أرباح رأس المال.

3. اختيار المشاريع لتعظيم العوائد:

من أجل التشغيل الناجح لأي عمل تجاري ، من الضروري إجراء هذا الاستثمار في الأموال لتحقيق فوائد أو أفضل عوائد ممكنة أو أقصى عوائد. العامل الأكثر أهمية في اتخاذ القرارات بشأن الإنفاق الاستثماري هو ربحيتها.

 

ترك تعليقك