نظرية كمية المال (مع الرسم البياني)

كيف يتم تحديد مستوى السعر العام؟ لماذا يتغير مستوى السعر؟ أجاب الاقتصاديون الكلاسيكيون أو ما قبل كينيزيا على كل هذه الأسئلة من حيث نظرية كمية النقود.

في أبسط صوره ، ينص على أن مستوى السعر العام (P) في الاقتصاد يعتمد بشكل مباشر على عرض النقود (M) ؛

ف = و (م)

إذا تضاعفت M ، فستضاعف P. إذا تم تخفيض M إلى النصف ، فسوف تنخفض P بنفس المقدار. هذا هو جوهر نظرية كمية المال. على الرغم من أن النظرية تم ذكرها لأول مرة عام 1586 ، إلا أنها اكتسبت شعبيتها الكاملة على أيدي إيرفينج فيشر في عام 1911. وفي وقت لاحق ، قدمت مجموعة من الاقتصاديين بجامعة كامبريدج مقاربة بديلة. ومع ذلك ، فإن الاستنتاج الأساسي لهاتين النظريتين هو أن نفس مستوى السعر يختلف بشكل مباشر مع عرض النقود ويتناسب معه.

الافتراضات:

تستند نظرية الكمية الكلاسيكية للنقود إلى افتراضين أساسيين: الأول هو تطبيق قانون السوق في Say. ينص قانون ساي على أن "العرض يخلق الطلب الخاص به". وهذا يعني أن مجموع قيم جميع السلع المنتجة يعادل مجموع قيم جميع البضائع المشتراة.

وبالتالي ، بحكم التعريف ، لا يمكن أن يكون هناك نقص في الطلب أو في ظل استخدام الموارد. سيكون هناك دائما العمالة الكاملة في الاقتصاد. الثاني هو تولي العمالة الكاملة التي تتبع قانون ساي.

1. نظرية كمية المال - نسخة فيشر:

مثل سعر السلعة ، يتم تحديد قيمة النقود من خلال عرض النقود والطلب على النقود. في نظريته للطلب على المال ، ركز فيشر على استخدام النقود كوسيلة للتبادل. بمعنى آخر ، يتم طلب المال لأغراض المعاملات.

كواحدة بديهية ، في فترة زمنية معينة ، فإن إجمالي الإنفاق النقدي يساوي إجمالي قيمة البضائع المتداولة في الاقتصاد. بمعنى آخر ، يجب أن يكون الإنفاق الوطني ، أي قيمة المال ، مساويًا للدخل القومي أو القيمة الإجمالية للبضائع التي يتم تبادل الأموال بها ، أي

MV = ∑ p i q j = PT ... (4.1)

أين

M = إجمالي مخزون الأموال في الاقتصاد ؛

V = سرعة تداول الأموال ، أي عدد المرات التي تغير فيها وحدة المال يدها ؛

P i = أسعار السلع الفردية ؛

=P = p 1 q 1 + p 2 q 2 + ... + p n q n هي الأسعار والنواتج الخاصة بالسلع الفردية ؛

q i = كميات البضائع الفردية المتداولة ؛

P = متوسط ​​أو مستوى السعر العام أو مؤشر الأسعار ؛

T = إجمالي حجم البضائع المتداولة أو مؤشر الحجم الفعلي للمعاملات.

هذه المعادلة هي هوية تظل صحيحة دائمًا: إنها تخبرنا أن إجمالي مخزون الأموال المستخدمة في المعاملات يجب أن يساوي قيمة البضائع المباعة في الاقتصاد. في هذه المعادلة ، يتكون عرض النقود من كمية اسمية من النقود مضروبة في سرعة التداول.

يطلق على متوسط ​​عدد المرات التي تغير فيها وحدة المال يدها سرعة تداول النقود. يسمى المفهوم الذي يوفر الرابط بين M و P x T سرعة المال. وهكذا ، يتم تعريف V على أنها إجمالي النفقات ، P x T ، مقسومًا على مبلغ المال ، M ، أي

V = P x T / M

إذا كانت P x T في السنة هي Rs. 5 كرور وكمية من المال روبية. 1 كرور ثم V = 5. وهذا يعني أن وحدة من المال تنفق 5 مرات في شراء السلع والخدمات في الاقتصاد. وبالتالي ، فإن المعروض من النقود أو إجمالي الإنفاق على الدخل القومي هو MV. من ناحية أخرى ، تشتمل القيمة الإجمالية لجميع المعاملات أو الطلب على النقود على P مضروبة في T.

فيشر تولى ثبات في الخامس على المدى القصير. يتم تحديد V بواسطة (1) عادات السداد للأشخاص ، (2) طبيعة النظام المصرفي ، و (3) العوامل العامة (مثل كثافة السكان ، سرعة النقل). فيما يتعلق بـ T ، يشير قانون Say إلى أنه سيبقى ثابتًا بسبب العمالة الكاملة.

مع V و T ثابت ، يتم تعديل الهوية أعلاه على النحو التالي:

MV = PT ... (4.2)

أو P = V / T x M ... (4.3)

حيث تشير علامة الشريط فوق رؤوس "V" و "T" إلى أن هاتين الاثنين تم إصلاحهما. ويترتب على ذلك الآن أن الزيادة في M تؤدي إلى زيادة متساوية في P.

مخزون المال ، وبالتالي ، يحدد مستوى السعر. يحتفظ الناس بالمال أكثر من حاجتهم للمعاملات عندما يزداد عرض النقود. عقد المال لا طائل منه. لذلك ينفقون المال. هذا الإنفاق الإضافي ، بالنظر إلى العمالة الكاملة ، يرفع مستوى الأسعار.

من الواضح أن ارتفاع مستوى السعر يعني زيادة في قيمة المعاملات ، وبالتالي ارتفاع الطلب على الأموال. ستستمر العملية حتى تتم إعادة تأسيس المساواة بين الطلب على النقود وعرضها.

يمكن تمديد إصدار المعاملات النقدية الخاصة بـ Fisher بتضمين الودائع المصرفية في تعريف العرض النقدي. لا يتألف عرض النقود الآن من أموال العطاء القانونية فقط ، ولكن أيضًا النقود البنكية ، M. هذا المال المصرفي لديه أيضا سرعة ثابتة للتداول ، V '.

وبالتالي يمكن كتابة المعادلة أعلاه على النحو التالي:

على افتراض أن V و V و T ونسبة M و M ثابتة ، فإن الزيادة في M و M ، على سبيل المثال 5 أجهزة كمبيوتر ، ستؤدي إلى ارتفاع P أيضًا بنفس النسبة المئوية.

ومع ذلك ، ليس من السهل قياس عدد المعاملات T. دعنا نستبدل T ب Y. وبالتالي P. Y هو الدخل أو الإنتاج الاسمي حيث Y هو إجمالي الدخل. الآن تصبح معادلة نظرية الكمية: PY = MV. هذا هو المعروف باسم "نسخة الدخل" لنظرية كمية من المال.

2. نظرية كمية المال: نسخة كامبريدج:

تم تطوير نسخة بديلة ، تعرف باسم نسخة الرصيد النقدي ، من قبل مجموعة من الاقتصاديين في كامبريدج مثل Pigou و Marshall و Robertson و Keynes في أوائل القرن العشرين. يجادل هؤلاء الاقتصاديون بأن المال يعمل كمخزن للثروة ووسيلة للتبادل. هنا ، من خلال رصيد نقدي ورصيد نقدي ، نعني مقدار المال الذي يريد الناس الاحتفاظ به بدلاً من الادخار.

وفقًا لاقتصاديي كامبريدج ، يرغب الأشخاص في الاحتفاظ بالنقد لتمويل المعاملات ولضمان الأمان ضد الاحتياجات غير المتوقعة. اقترحوا أيضًا أن طلب الفرد على النقد أو أرصدة المال يتناسب مع دخله. من الواضح أنه كلما زاد دخل الفرد ، زاد الطلب على الأرصدة النقدية أو النقدية.

وبالتالي ، يتم تحديد الطلب على الأرصدة النقدية عن طريق:

M d = kPY ... (4.6)

حيث Y هي المستوى المادي للإجمالي أو الناتج القومي ، P هي متوسط ​​السعر و k هي نسبة الإنتاج أو الدخل القومي الذي يريد الناس الاحتفاظ به. لنفترض أن عرض النقود ، M S ' يتم تحديده بواسطة السلطة النقدية ، أي

M S = M ... (4.7)

يتطلب التوازن أن يكون عرض النقود مساوياً للطلب على النقود ، أو

يتم تحديد k و Y بشكل مستقل عن عرض النقود. مع ثابت k المعطاة بواسطة طلب المعاملة على النقود وثبات Y بسبب العمالة الكاملة ، تؤدي الزيادة أو النقص في عرض النقود إلى التناسب

الزيادة والنقصان في مستوى السعر. هذا الاستنتاج ينطبق على النسخة السمكية أيضا. لاحظ أن Cambridge 'k' و Fisherian V هما عاملان متبادلان لبعضهما البعض ، أي أن 1 / k هو نفسه V في معادلة Fisher.

يمكن توضيح العلاقة الكلاسيكية بين عرض النقود ومستوى السعر من حيث الشكل 4.1. هذا المخطط مثير للاهتمام بمعنى أنه يحدد أولاً العلاقة بين عرض النقود والإنتاج القومي أو الدخل القومي دون مرحلة التوظيف الكاملة (Y F ). لهذه العلاقة ، الأصل 'O' مهم.

الآن يمكن تأسيس العلاقة بين عرض النقود ومستوى السعر بعد مرحلة التوظيف الكاملة بافتراض أن O هو الأصل. قبل بلوغ حالة العمالة الكاملة (Y F ) ، تؤدي الزيادة في عرض النقود (من OM 1 إلى OM 2 و OY F ) إلى ارتفاع الدخل القومي (كما هو موضح في منحنى الإنتاج الحاد) بشكل أسرع من مستوى السعر.

من خلال الاستفادة من مواردها بكفاءة وكامل ، يمكن للاقتصاد زيادة مستوى إنتاجه عن طريق زيادة حجم الاستثمار نتيجة لزيادة المعروض من النقود. نظرًا لوجود حد أقصى لتوسع الإنتاج بسبب العمالة الكاملة (أي لن يتجاوز الإنتاج بعد ذلك) ، فإن الزيادة في عرض النقود من (M 3 إلى M 4 ) ستؤدي إلى ارتفاع مستوى السعر من (P 3 إلى P 4 ) بالتناسب (كما هو موضح في اللوحة العلوية).

لتحقيق الاستقرار في مستوى الأسعار يجب أن ينمو عرض النقود بما يتناسب مع الزيادات في الإنتاج.

3. القيود:

تم انتقاد هذه النظرية لعدة أسباب:

(1) غير صالحة للعمل تحت التوظيف الكامل:

يُزعم أن النظرية الكمية للنقود لا تأتي إلا من خلال فترة التوظيف الكامل للموارد. على افتراض ثبات في V ، V '، T ، Y ، إلخ ، فإن التغيير في عرض النقود سيحدث تغييراً في مستوى السعر. خلال فترة التوظيف الكامل ، تظل T أو Y كما هي. خلال مثل هذا الوقت ، حتى إذا ارتفع عرض النقود ، فلن يتغير T أو Y.

من ناحية أخرى ، سوف يرتفع مستوى السعر. ولكن ، في الواقع ، فإن التوظيف الكامل للموارد هو احتمال نادر الحدوث. ما نجده في الواقع هو البطالة أو نقص الموارد. خلال فترة العمالة الناقصة ، تميل الزيادة في عرض النقود إلى رفع مستوى الإنتاج ، وبالتالي T ، ولكن ليس P. لذا ، فإن نظرية كمية النقود تنهار عندما تظل الموارد في التوظيف الكامل.

(ب) V ، T ، وما إلى ذلك ، لا تبقى ثابتة:

ثانياً ، في الاقتصاد الديناميكي V و V 'و T ، تظل نسبة M إلى M ثابتة. في مثل هذا الاقتصاد ، قد يتسبب أي تغيير في أي من المتغيرات في تغيير مستوى الأسعار ، حتى لو لم يتغير عرض النقود. في هذا المعنى ، هذه ليست متغيرات مستقلة ، على الرغم من أن واضعي هذه النظرية افترضوا أن مقدار النقود مستقل عن العناصر الأخرى للمعادلة.

(3) إنها الهوية ، وهذا صحيح دائمًا:

ثالثا ، معادلة فيشر هو الهوية. MV و PT متساويان دائمًا. في الواقع ، النظرية الكمية للنقود هي فرضية وليست هوية صحيحة دائمًا.

(4) التأثير الكلي للطلب / الإنفاق ، وليس M ، يؤثر على مستوى السعر:

رابعا ، قال كينز إن مستوى الأسعار في الاقتصاد لا يتأثر بعرض النقود. العامل المحدد للعرض النقدي هو مستوى الدخل وإجمالي الإنفاق في الدولة. وفقا لكينز ، فإن الزيادة في عرض النقود هي بمثابة زيادة في الطلب الفعال.

بعد بلوغ مرحلة التوظيف الكامل ، ستؤدي الزيادة في الطلب الفعال والتي تمثل مجموع نفقات الاستهلاك ونفقات الاستثمار والنفقات الحكومية (أي C + I + G) إلى رفع مستوى الأسعار ، ولكن ليس بشكل متناسب.

(v) الكثير من التركيز على عرض النقود:

خامساً ، التغير في مستوى السعر ناتج عن عدة عوامل ، إلى جانب المعروض من النقود. على سبيل المثال ، الزيادة في تكلفة الإنتاج لها تأثير هام على مستوى السعر. على سبيل المثال ، فإن الزيادة في معدل الأجور بعد مراجعة جدول أجور الموظفين أو زيادة أسعار المواد الخام (على سبيل المثال ، ارتفاع أسعار المنتجات البترولية) ستؤدي بالتأكيد إلى رفع مستوى الأسعار ، سواء استمر الاقتصاد في الارتفاع أو أقل من مستوى التوظيف الكامل. تعلق نظرية الكمية أهمية كبيرة على عرض النقود.

(6) تأثير M على P عن طريق سعر الفائدة:

سادسا ، تنشئ النظرية الكلاسيكية علاقة مباشرة ومتناسبة بين عرض النقود ومستوى السعر. يقول النقاد إن العلاقة ليست مباشرة. تجاهل فيشر تأثير سعر الفائدة على مستوى السعر. يتأثر عرض النقود أو النقود البنكية إلى حد كبير بمعدل الفائدة.

يقال إن الزيادة في عرض النقود تؤثر أولاً على معدل الفائدة الذي يؤثر على إجمالي الإنتاج ومستوى السعر في التحليل النهائي. العلاقة العرضية هي: التغير في مخزون المال - التغير في تغير سعر الفائدة في الاستثمار - التغير في الدخل والعمالة والانتاج - التغير في الأسعار العامة.

خاتمة:

على الرغم من هذه الانتقادات ، فإن النظرية الكمية للنقود لها بعض المزايا. كلما ارتفع عرض النقود بشكل غير طبيعي في الماضي في الاقتصاد ، تطورت حالة التضخم هناك. قد لا تكون العلاقة متناسبة ، لكن الزيادة المفرطة في عرض النقود تؤدي إلى التضخم.

في الخمسينيات من القرن الماضي ، خرج ميلتون فريدمان بأطروحة مفادها أن "التضخم دائمًا وفي كل مكان ظاهرة نقدية". هذه الكلمات الفريدانية تكفي لإثبات أن جوهر النظرية الكمية للتضخم النقدي ناجم إلى حد كبير عن النمو المفرط للعرض النقدي وليس بأي شيء آخر.

 

ترك تعليقك