نظام بريتون وودز: تأسيسه وأساسياته

دعونا نجري دراسة متعمقة لتأسيس وأساسيات نظام بريتون وودز.

إنشاء نظام بريتون وودز:

لقد مر النظام النقدي الدولي ، كما هو محدد في "قواعد اللعبة" ، بالعديد من التغييرات منذ بداية القرن العشرين. تجدر الإشارة إلى أن بيئة التجارة الدولية تخضع إلى حد كبير لسياسة سعر الصرف.

يربط سعر الصرف نظام أسعار الدول التجارية لأن هذا السعر (الخاص) يوضح العلاقة بين جميع الأسعار المحلية وجميع الأسعار الأجنبية. لسياسة إدارة سعر الصرف آثار كبيرة على بيئة الاقتصاد الكلي. هناك العديد من أنواع خيارات سياسة سعر الصرف. من بين هذه العوامل: أسعار الصرف الثابتة والمرنة والمدارة. ومع ذلك ، فإن النظام النقدي الدولي ليس في حالة مستقرة لأن الأنواع الثلاثة المذكورة أعلاه من أسعار الصرف تطورت وسادت في أوقات مختلفة.

يتكون النظام النقدي الدولي قبل الحرب العالمية الأولى (1870-1914) من نظام المعيار الذهبي. بموجب هذا النظام ، لا تتدخل الحكومة في سوق الصرف الأجنبي وتتبع سياسة الإبقاء على سعر صرف عملتها بسعر ثابت. بموجب هذا النظام ، كانت عملات الدول المختلفة قابلة للتحويل إلى ذهب. مع اندلاع الحرب العالمية الأولى ، فشل نظام المعيار الذهبي وتم تبادل العملات بأسعار عائمة. ومع ذلك ، ذهبت المملكة المتحدة لاستعادة معيار الذهب (1927-1931).

لكن بعض المؤلفين جادلوا بشكل مقنع بأن إعادة تأسيس المعيار الذهبي جلبت الكساد العظيم في ثلاثينيات القرن الماضي والمشاكل المالية المرتبطة به. نتيجة لهذه التطورات ، ذهبت البلدان واحدة تلو الأخرى لخفض قيمة العملة (التنافسية). كل هذه أدت إلى انهيار نظام المعيار الذهبي ، وفي نهاية المطاف ، تعطل النظام الاقتصادي الدولي. ثم اعتمدت معظم الدول سياسات قومية لتجنب المزيد من الاضطراب. تم اتخاذ تدابير حمائية - مما أدى إلى انخفاض التجارة العالمية.

في ظل هذه الخلفية ، تم وضع خطط للتجارة العالمية والنظام النقدي في الولايات المتحدة الأمريكية خلال الحرب العالمية الثانية لمنع تكرار ثلاثينيات القرن العشرين. تمت صياغة خطتين في أوائل الأربعينيات من القرن الماضي ، أحدهما من قِبل جيه إم كينز من وزارة الخزانة البريطانية والآخر بقلم هاري دكستر وايت من وزارة الخزانة الأمريكية لتوفير إطار دائم ومقبول للمعاملات الدولية. كانت الأهداف الرئيسية للنظام النقدي الجديد المراد تطويره هي تحقيق الاستقرار في التبادل وتشجيع التجارة الحرة. وكان من المقرر تحقيق هذه الأهداف من خلال إنشاء مؤسسة دولية دائمة.

في النهاية ، سادت الخطة البيضاء ، بدلاً من خطة كينيز ، حيث أصبحت الولايات المتحدة أكثر قوة من الناحية الاقتصادية من المملكة المتحدة على أي حال ، بروح من التعاون الدولي ، وهو مؤتمر عُقد في يوليو 1944 بين 44 دولة غير شيوعية في بريتون وودز في ولاية أدت نيو هامبشاير ، الولايات المتحدة الأمريكية ، إلى إنشاء صندوق النقد الدولي والبنك الدولي للإنشاء والتعمير (يطلق عليه الآن البنك الدولي).

تشكل هاتان المجموعتان معًا مؤسسات بريتون وودز. ومنذ ذلك الحين ، انتقل النظام النقدي الدولي إلى نظام سعر الصرف المرتبط بريتون وودز (1945-1971) تحت رعاية صندوق النقد الدولي (أنشئ في يوليو 1944). هاتان المؤسستان متكاملتان بالفعل. صندوق النقد الدولي مسؤول عن معونة ميزان المدفوعات قصيرة الأجل والبنك الدولي مسؤول عن معونات التنمية طويلة الأجل المتعلقة بالمشاريع.

أساسيات نظام بريتون وودز :

تم تصور كل من صندوق النقد الدولي والبنك الدولي في مؤتمر بريتون وودز في عام 1944. يخضع النظام النقدي الدولي لصندوق النقد الدولي. كان الهدف الأصلي للصندوق هو تحقيق الاستقرار في الاقتصاد العالمي بتقديم قروض قصيرة الأجل إلى البلدان الأعضاء في حالة وجود صعوبات مؤقتة في البروتوكول الاختياري. واليوم ، تعمل كوكالة إنمائية حيث حولت تركيز اهتمامها إلى سياسات الاقتصاد الكلي من أجل وضع أساس للنمو المستدام والحد من الفقر في البلدان الفقيرة الدخل.

بدأ صندوق النقد الدولي عمله بموجب الميثاق الأصلي من 1947-1971. أراد مؤسسو نظام بريتون وودز إزالة عيوب النظام القياسي الذهبي أو نظام سعر الصرف "الثابت" وكذلك "عدم الاستقرار" وعدم اليقين لنظام سعر الصرف "المرن" تمامًا. بمعنى آخر ، يهدف النظام إلى تحقيق سعر صرف ثابت وتقليل المدة وتقليل درجة اختلال ميزان المدفوعات.

أصبح نظام بريتون وودز الذي تطور خلال 1947-1971 يعرف باسم نظام "سعر الصرف الثابت لكن القابل للتعديل". كما أصبح يعرف باسم "نظام القيمة الاسمية" أو نظام "سعر الصرف المثبت". بموجب هذا النظام ، كان يتعين على الأعضاء إثبات تكافؤ عملاتهم من حيث الذهب أو الدولار ومن ثم الحفاظ على قيم عملاتهم في جهاز كمبيوتر واحد من القيمة الاسمية (± 1).

ومع ذلك ، قدمت مواد الاتفاقية تعديلاً للقيم الاسمية ، رهناً بموافقة الصندوق. يمكن الموافقة على مثل هذه التغييرات في تكافؤ أسعار الصرف (أي تخفيض قيمة العملة أو إعادة التقييم) إذا كان بإمكان الدولة أن تبرر BOP في حالة "عدم توازن أساسي".

وبالتالي ، كان نظام بريتون وودز حلاً وسطًا بين استقرار أسعار الصرف على المدى القصير والمرونة طويلة المدى. وبالتالي اسم نظام سعر الصرف "مستقرة ولكن قابل للتعديل".

للوفاء بالتزاماتها للحفاظ على قيم العملات في حدود جهاز كمبيوتر واحد من القيمة الاسمية ، كان الشرط الثاني الذي يجب الوفاء به هو إنشاء مجموعة من الأصول الاحتياطية الدولية. انها تنطوي على نظام الحصص وحقوق السحب. تمثل حقوق السحب الخاصة ابتكارًا كبيرًا في عام 1967 لتخفيف مشكلة السيولة الدولية.

كان العنصر الثالث في نظام بريتون وودز هو حظر ضوابط التبادل التي تستخدمها كثير من الدول بشكل متكرر كوسيلة للتعامل مع مشاكل ميزان المدفوعات. يحظر نظام بريتون وودز استخدام ضوابط الصرف على الحساب الجاري ولكنه يسمح بضوابط الصرف على معاملات حساب رأس المال.

بين عامي 1945 و 1958 ، شهد الاقتصاد العالمي اختلالًا خطيرًا - فائضًا في ميزان المدفوعات الأمريكي مقابل باقي العالم. وكانت النتيجة نقص حاد في الدولار. ومع ذلك ، بحلول عام 1958 ، ظهرت حالة فائض الدولار نتيجة لعجز ميزان المدفوعات في الولايات المتحدة. في هذه العملية ، ظهرت "أزمة ثقة" كلاسيكية حول الدولار. تسبب العجز المزمن في ميزان المدفوعات الأمريكي في التدفقات الخارجية الضخمة بالدولار في عام 1971 عندما غمرت أسواق العملات الأجنبية بالدولار.

كانت النتائج بعيدة المدى ، حيث تم إغلاق أسواق الصرف الأجنبي لفترات قصيرة ؛ على الرغم من حظر الدول أكدت آليات مراقبة الصرف ؛ سمحت البلدان بعملاتها أن تطفو مؤقتًا. كل هذه جلبت بعض المواقف المحرجة في الاقتصاد العالمي.

من ناحية ، أظهر الحماس الهائل من جانب جميع الدول لمبيعات الدولار ، ومن ناحية أخرى ، أظهرت البنوك المركزية الأجنبية (باستثناء بنك الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة الأمريكية) عدم الرغبة المطلقة في شراء الدولار. بحلول أغسطس 1971 ، انهار نظام القيمة الاسمية. قامت الولايات المتحدة بتخفيض قيمة الدولار بمقدار 8.6 جهاز كمبيوتر في ديسمبر عام 1971. وهذا لا يمكن أن يمنع عجز ميزان المدفوعات. على العكس من ذلك ، أصبحت المضاربة بالدولار قوية للغاية ، ومرة ​​أخرى ، انخفضت قيمة العملة الأمريكية في عام 1973.

على أي حال ، في ظل هذه الخلفية ، تم التخلي عن نظام بريتون وودز في عام 1972. بحلول مارس 1973 ، أدخل صندوق النقد الدولي نظام سعر الصرف العائم المدار.

 

ترك تعليقك