حقوق السحب الخاصة على صندوق النقد الدولي (صندوق النقد الدولي)

بالنسبة للنظام النقدي العالمي ، كان عام 1968 أكثر الاختبارات وخطورة بسهولة منذ الحرب العالمية الثانية.

إنها إشادة ملحوظة بمرونتها ومرونتها التي تجنبت وقوع كارثة كبرى وأن معدل التوسع التجاري العالمي ظل مرتفعًا للغاية.

بررت هذه النقطة وحدها النبرة المتفائلة للتقرير الذي قدمه شفايتزر ، المدير الإداري في ذلك الوقت ، في واشنطن في سبتمبر عام 1968.

النقطة الوحيدة التي يبدو أنها أثبتتها الأحداث الاقتصادية لعام 1968 هي أن النظام النقدي الحالي لا يمكن أن يأمل في الاستمرار في أداء وظيفته الاقتصادية دون إصلاح كبير. هذا هو ما يؤكد أهمية خطة إنشاء حقوق السحب الخاصة على صندوق النقد الدولي "الذهب الورقي" للسيولة الدولية المستقبلية.

تمت الموافقة عليها في اجتماع الصندوق في ريو عام 1967 وتم الاتفاق عليها بالتفصيل في ستوكهولم (1968). لقد فعلت أحداث 1968 الكثير لتأمين القبول النهائي لحقوق السحب الخاصة لتبديد معظم الشكوك المتبقية حول جدواها.

السمات البارزة للنظام :

في غياب التحرك الدولي ، من غير المحتمل أن يكون هناك زيادة كبيرة في مخزون الاحتياطيات الدولية. بينما قد يكون هناك بعض الخلاف حول خطورة هذا على المدى القصير ، سيكون من الصعب تخيل أن الاقتصاد العالمي الآخذ في التوسع بسرعة سيكون ممكنًا على المدى الطويل على أساس الاحتياطيات التي لم تتوسع أيضًا. أدى الإدراك التدريجي لاحتمال عدم كفاية الاحتياطيات إلى عملية طويلة من النقاش والمفاوضات الدولية التي انتهت في الاتفاق على مخطط لمنشأة خاصة.

1. حقوق السحب الخاصة (SDR) هي شكل من أشكال الذهب الورقي ، وستكمل الذهب نفسه والعملتين الاحتياطيتين الحاليتين الدولار والجنيه الاسترليني. إن أبسط طريقة لتصور هذا المخطط هي التفكير في الحقوق باعتبارها قطعًا من الأوراق التي ستقبلها الدول الأخرى في سداد الديون الورقية. الالتزام الأساسي للعضو هو تقديم عملته الخاصة عند الطلب إلى الصندوق ، بما يصل إلى ثلاثة أضعاف مخصصاته الخاصة لحقوق السحب الخاصة. هناك بعض الالتزام بجعل الدول "تعيد" تحديد موقفها الخاص وهو سداد الرسوم ، لكنها تحررية للغاية. يمكن للمشاركين الحصول على حقوق السحب الخاصة من الصندوق عندما يحتاجون إليها لإعادة التأسيس عن طريق دفع الذهب و / أو النقد الأجنبي (الذهب القابل للتحويل). على هذا النحو ، فإن الأصل الاحتياطي الجديد الذي يطلق عليه حقوق السحب الخاصة لا يعد مسؤولية على الصندوق.

2. يمنح المخطط لأعضاء IMP حقوق السحب الخاصة الجديدة (SDR) بما يتناسب مع حصصهم. تم تصميم هذه الحقوق لتلبية الحاجة عند نشأتها لتكملة الأصول الاحتياطية الحالية. هذه الاحتياطيات مخصصة لتسوية الأرصدة الدولية من قبل سلطات النقد المركزية في العالم ولن تكون متاحة للاستخدام في المجتمع التجاري أو البنوك.

ويقتصر استخدامها على تلك البلدان التي تعاني من صعوبات في ميزان المدفوعات وتجنب خطر تبديد الاحتياطيات التي تحتها إذا سمح للبلدان التي لديها ميزان مدفوعات قوي باستخدامها للحصول على عملات أخرى أو لتحويلها إلى ذهب. سيتم استخدام هذه الاحتياطيات فقط للحصول على عملات الدول الأخرى للمدفوعات الدولية.

3. لن يكون هناك أي إكراه على سداد القروض السابقة من صندوق النقد الدولي أثناء السحب على SDKs. هذا مرة أخرى يذهب لتأكيد الطابع غير المشروط للمنشأة. وستظل موجودة إلى جانب الذهب والدولار والجنيه الاسترليني كعملة قوية لسداد الديون الدولية.

4. المخطط ذو طابع عام وعالمي وغير تمييزي لأنه يمنح نفس المزايا على الجميع. سيكون سداد أو إعادة تكوين الاحتياطيات (SDK) التي تم استخدامها ضروريًا فقط في حالة الاستخدام الذي يتجاوز 70٪ من متوسط ​​التخصيص على مدى السنوات الخمس السابقة. وبعبارة أخرى ، ستربط بشكل غير مباشر الحق في الاستخدام بنسبة 70٪ خلال فترة خمس سنوات دون الالتزام بالسداد ، أي إذا كان بإمكان أي دولة إيداع 30٪ من أدوات تطوير البرامج الخاصة بها كما هي في نهاية خمس سنوات ، كان يمكن أن تنفق 70 ٪ دون سؤال. إلى هذا الحد ، يمثل هذا ما لا يقل عن 70٪ منه عملة دائمة جديدة. وبالتالي ، فإن الإنشاء المتعمد للأصل الجديد بهذه الطريقة ضمن الإطار الحالي لصندوق النقد الدولي هو "خطوة ثورية".

5. يتم إصدار حقوق السحب الخاصة لفترة أساسية مدتها خمس سنوات بقيمة تنظيمية كل عام. سيتم تخصيصها (أو إلغاؤها كلياً أو جزئياً) في فواصل زمنية مدتها خمس سنوات تسمى الفترة الأساسية. قد تكون "الفترة الأساسية" أيضًا "فترة فارغة" لا يوجد تخصيص يحدث في تلك الفترة. "الفترة الأساسية" هي الركض على التوالي. تفرض قاعدة إعادة الإنشاء "قابلية حساب" قوات الدفاع الذاتى.

لم يتم بعد تحديد المبلغ الإجمالي الذي سيتم إصداره في أي عام ، لكن تم ذكر رقم المليار أو المليار دولار في السنة في المحادثات. الميزة الأساسية للخطة الجديدة هي مبدأ الخلق الواعي لاحتياطيات من صنع الإنسان لتكملة الذهب. وفقًا لما ذكره شويتزر ، العضو المنتدب لصندوق النقد الدولي ، فإن التسهيلات الائتمانية الجديدة المقترحة في شكل SDKs ستحظى بجميع صفات الذهب كأصل احتياطي دولي.

6. لا تتراكم SDK للصندوق في المقام الأول. يتم إنشاؤها عن عمد من قبل الصندوق نيابة عن المشاركين ، وفي المقام الأول تتراكم بالكامل للمشاركين. SDKs هي ببساطة إدخالات في دفاتر حسابات البلدان المشاركة في حساب السحب الخاص بصندوق النقد الدولي. الشغب جميع أعضاء صندوق النقد الدولي بحاجة إلى المشاركين. ومع ذلك ، هناك ليبرالية في اختيار الاشتراك أو إلغاء الاشتراك ، ويمكن للأعضاء الاشتراك أثناء تشغيل فترة أساسية وتلقي التخصيص بعد.

يحتفظ الصندوق بأوراق SDK في الحساب العام ، وسيدفع فائدة في شكل SDK لأصحاب الفائض من SDKs (الفائض على صافي التخصيصات التراكمية) ويتلقى الرسوم في شكل SDKs (العجز أقل من المخصصات التراكمية الصافية).

7. ستتطلب جميع القرارات المتعلقة بإنشاء حقوق السحب الخاصة بأغلبية 85٪ من أصوات المشاركين.

8. للمشاركين حرية استبدال حقوق السحب الخاصة بعملة بعضهم البعض والعكس. يمكنهم الاحتفاظ بحجم كبير أو صغير من حقوق السحب الخاصة بما يتجاوز صافي مخصصاتهم التراكمية كما يحلو لهم ، مع مراعاة التزاماتهم بالوفاء بالمتطلبات.

مزايا مخطط حقوق السحب الخاصة :

(ط) مخطط حقوق السحب الخاصة بسيط ومرن. يهدف هذا المخطط إلى توفير إضافات منتظمة ومنتظمة للسيولة الدولية (كونها ائتمانية بحتة في طبيعتها) ، يمكن زيادة إمداد حقوق السحب الخاصة بسهولة.

(2) لقد تخلصت SDKs من استخدام الذهب النقدي ووضعت في نفس الوقت عملات قابلة للتحويل الدولي في أمر البلدان الأعضاء لتجاوز العجز المؤقت في ميزان مدفوعاتها.

(3) لا يتطلب استخدام أدوات تطوير البرامج (SDK) السداد وفقًا لجدول زمني محدد كما هو الحال مع إقراض الصندوق. إجراء السداد بموجب مخطط SDK أكثر مرونة.

(4) يؤدي إدخال أدوات تطوير البرامج إلى إضافة دائمة إلى كمية السيولة الدولية.

حدود المخطط :

(ط) على الرغم من أن SDKs من الذهب الورقي وتشكل أداة مفيدة ومرنة للسيولة الدولية ، فإنه لا يمكن استخدامه لتمويل العجز المستمر في المدفوعات دون أن يؤدي ذلك إلى تضخم دولي.

(2) SDKs هي ائتمانية بحتة في الطبيعة. وبالتالي ، هناك احتمالية عدم الثقة بالتطور مقابل الأصول الاحتياطية الجديدة.

(3) لا يقدم المخطط أي علاج لمشكلة نقدية دولية أساسية. هذه المشكلة الأساسية هي الحركات الدولية للأموال من بلد إلى آخر. لا يمكن أن يساعد المخطط في منع التحويل من العملات إلى الذهب.

(4) يبدو أن توزيع بطاقات SDK على أساس حصص صندوق النقد الدولي يتعارض مع مبدأ المساواة ، حيث أن الجزء الأكبر من مخصصات SDK يذهب إلى الدول الغنية التي لديها سيولة كافية.

(v) لا يمكن إنشاء SDK جديدة إلا بنسبة 85 بالمائة من أصوات المساهمين في الصندوق. هذا يمنح كل من الولايات المتحدة ودول السوق المشتركة (إذا صوتوا معًا) حق النقض (الفيتو) بشأن قضايا جديدة.

وبالتالي ، تحتفظ الدول المتقدمة بالسيطرة الكبيرة على تخصيص موارد الصندوق.

 

ترك تعليقك