مفهوم فخ السيولة (مع الرسم البياني) | فائدة

في هذه المقالة سوف نناقش حول مفهوم فخ السيولة ، وأوضح بمساعدة مخطط مناسب.

يشير فخ السيولة إلى موقف لا تؤدي فيه الزيادة في عرض النقود إلى انخفاض في سعر الفائدة ولكن فقط في إضافة إلى الأرصدة الخاملة: تصبح مرونة الفائدة على الطلب على النقود غير محدودة. في ظل الظروف العادية ، قد تؤدي الزيادة في عرض النقود ، مما يؤدي إلى زيادة الأرصدة النقدية ، إلى زيادة في أسعار السندات ، حيث سعى الأفراد إلى الحصول على الأصول في مقابل المال ، وانخفاض مماثل في أسعار الفائدة.

في مثل هذه الحالة ، التي يصفها كينز بأنها فخ السيولة ، يعتقد الأفراد أن أسعار السندات مرتفعة للغاية وبالتالي ستنخفض ، وبالتالي فإن أسعار الفائدة منخفضة للغاية ويجب أن ترتفع. لذلك ، يعتقدون أن شراء السندات سيكون بمثابة تكبد خسارة رأس المال ونتيجة لذلك لديهم المال فقط. هذا يعني أن الزيادة في عرض النقود تؤدي فقط إلى زيادة الأرصدة الخاملة وترك سعر الفائدة دون تغيير.

أشار كينز إلى أن منحنى الطلب على النقود (أو منحنى تفضيل السيولة) يكون مرنًا تمامًا (أفقيًا) أثناء الكساد عندما يكون معدل الفائدة منخفضًا للغاية. انخفض سعر الفائدة بما فيه الكفاية. لا يمكن أن تسقط أكثر.

يشار إلى الجزء الأفقي لمنحنى تفضيلات السيولة باسم فخ السيولة. في هذا الجزء من المنحنى ، يكون الطلب على النقود مرنًا بلا حدود فيما يتعلق بسعر الفائدة. التخفيضات في سعر الفائدة ، في هذا الجزء فقط ، تزيد من رغبة الناس في الاحتفاظ بالأرصدة النقدية.

إن المعنى الضمني هنا هو أن أي محاولة لتحقيق التوسع الداخلي من خلال زيادة الاستثمار الناتجة عن خفض أسعار الفائدة ستنخفض ، لأن أي زيادة في المعروض النقدي الذي تم إنشاؤه من أجل خفض سعر الفائدة ستتم في شكل أرصدة نقدية ، مما يجعل من المستحيل استخدام أسعار الفائدة (السياسة النقدية) لتوسيع الاقتصاد. انظر الشكل 7 الذي يصف مثل هذا الموقف.

أشار كينيز إلى أن سعر الفائدة الفعلي لا يمكن أن ينخفض ​​إلى الصفر لأن السعر المتوقع لا يمكن أن ينخفض ​​إلى الصفر. تلعب توقعات الناس دورًا مهمًا للغاية في تغيير سعر الفائدة. يمكن تلخيص وجهات نظر الأفراد حول مستوى أسعار السندات من حيث وجهات نظرهم حول سعر الفائدة.

تفترض نظرية كينز أن لكل فرد وجهة نظره الخاصة حول معدل الفائدة على المدى الطويل ، وأنه يتوافق مع هذا المعدل الحرج أدناه والذي يحتفظ به الفرد فقط بالمال وفوقه يحمل السندات فقط. من الواضح أنه إذا كان الجميع يحتفظون بالمال لأن كل واحد في فخ السيولة ، فيجب أن يكون سعر الفائدة الحالي أقل من أدنى معدل سعر حرج.

ومع ذلك ، في الممارسة العملية ، لا يوجد دليل إحصائي لدعم وجود فخ السيولة. علاوة على ذلك ، في حين أن الفرضية تعتمد على الرأي القائل بأن التوقعات تراجعية ، فإنها لا تقدم أي نظرية حول كيفية تشكيل هذه بالضبط.

 

ترك تعليقك