تأثير التدريع (مع الرسم التخطيطي)

ننتقل الآن لنرى ماذا سيحدث لتجميع الإنتاج إذا كان الاستثمار ، بدلاً من أن يكون ثابتًا عند مستوى معين ، يعتمد على سعر الفائدة؟

بمجرد أن يأتي سعر الفائدة في تحليلنا ، ندخل سوق المال الذي يتم فيه تحديد سعر الفائدة.

زيادة الإنفاق الحكومي الممول من عجز الموازنة ، أي طباعة سندات إضافية ، ينتج عنه تأثير على سوق المال.

بسبب تشغيل الإنفاق الحكومي سوف يزيد إجمالي الناتج / الدخل. هذا سوف يسبب الآن زيادة في الطلب على المال.

نظرًا لأن الطلب على النقود يتجاوز عرض النقود (دعنا نفترض في الوقت الحالي أن M ثابتة) فإن معدل الفائدة يميل إلى الارتفاع. هذا لا يشجع الاستثمار الخاص ، وبالتالي سيكون هناك انخفاض في حجم الإنتاج الكلي المتاحة الآن.

وبالتالي ، فإن هذه الظاهرة ، التي تؤدي إلى زيادة الإنفاق الحكومي قد تؤدي إلى تقليص الإنفاق الاستثماري الخاص ، ويشار إليها على أنها تأثير الازدحام. الإنفاق الحكومي يصرف الإنفاق الاستثماري للقطاع الخاص. وبالتالي ، يتم تقليل التأثير المضاعف للإنفاق الحكومي (K G ) بسبب التأثير السلبي على الاستثمار الخاص بعد ارتفاع أسعار الفائدة. إنه بسبب تأثير التدفقات الإجمالية للناتج الكلي ، لكن معدل الفائدة يزيد.

يمكننا شرح ظاهرة تأثير الاستغناء من حيث (1) إجمالي الطلب (C + I + G) ونهج الإنتاج الكلي و (2) نهج IS-LM. لقد تعلمنا أن التوازن القومي للدخل يتحدد في تلك المرحلة حيث يقطع خط C + I + G خط 45 درجة. يظهر ذلك بخط C + I 1 + G 1 عندما يفترض أن سعر الفائدة هو r 1 . في الشكل 3.37 ، يقطع خط C + I 1 + G 1 خط 45 درجة عند النقطة E ، ويكون الدخل القومي المتوازن ، وبالتالي ، هو OY 1 .

فليكن هناك زيادة في الإنفاق الحكومي من G 1 إلى G 2 . يؤدي هذا إلى تحوّل خط C + I 1 + G 1 (الضغط على r = r 1 ) إلى C + I + G 2 (لـ r = r 1 ). هذا يؤدي إلى ارتفاع إجمالي الدخل إلى OY 2 (تأثير مضاعف كامل). ومع ذلك ، يؤدي هذا الدخل المرتفع (OY 2 > OY 1 ) إلى ارتفاع الطلب على النقود ومعدل الفائدة من 1 إلى 2 ، مما يؤدي إلى انخفاض في الإنفاق الاستثماري الخاص المخطط له من I 1 إلى I 2 .

يؤدي هذا إلى تحول خط الطلب الكلي إلى C + I 2 + G 2 (بافتراض r = r 2 <r 1 ). يحدث التوازن الآن عند النقطة E 3 . لاحظ أن دخل التوازن قد انخفض إلى OY 3 <OY 2 . هذا هو ظاهرة مزاحمة الاستثمار في القطاع الخاص ويجري الضغط. هنا نرى تأثير مضاعف "جزئي" في العملية.

ومع ذلك ، لن يكون هناك أي ظاهرة مزاحمة إذا انخفض سعر الفائدة. لنفترض أن البنك المركزي يزيد من المعروض النقدي لتمويل النفقات الحكومية. يمكن الآن الشعور بتأثيرها في سوق المال في شكل انخفاض سعر الفائدة. وهذا يعني أن ارتفاع الطلب على النقود من قبل الجمهور يمكن تلبيته من خلال فائض الأموال قد يتسبب هذا في انخفاض معدل الفائدة ، مما يؤدي إلى ارتفاع إجمالي الإنتاج. بمعنى آخر ، بدلاً من تأثير التدريج ، قد يواجه المرء "تأثير التجاوز".

يمكن شرح ظاهرة التدجين بشكل أفضل من حيث إطار IS-LM كما هو

يجمع بين كل من سوق السلع وسوق المال. لا يعرض نهج إجمالي الناتج عن الطلب الكلي الروابط بين سوق السلع وسوق المال.

في الشكل 3.38 ، قمنا برسم منحني IS و LM. للبساطة ، لم نأخذ في الاعتبار تأثير فخ السيولة على منحنى LM. في البداية ، أصبح اقتصادنا في حالة توازن عند النقطة E 1 . تركيبة معدل الفائدة - الدخل المقابلة هي r 1 - Y 1 .

تؤدي الزيادة في الإنفاق الحكومي إلى تحويل منحنى IS إلى IS 2 ، مما يؤدي إلى تحويل نقطة التوازن إلى E 2 . نتيجة لذلك ، ارتفع الدخل إلى OY 1 من OY ، (تأثير مضاعف كامل للإنفاق الحكومي). لكن الاقتصاد غير متوازن: سوق السلع في حالة توازن (حيث إن الإنفاق المخطط يساوي إجمالي الإنتاج) ، ولكن سوق المال غير متوازن. وذلك لأن ارتفاع الدخل يؤدي إلى ارتفاع الطلب على النقود.

يؤدي هذا الطلب الزائد على النقود (في سوق المال) إلى رفع سعر الفائدة ، مما يؤدي إلى انخفاض في إجمالي الطلب لأنه يضغط على بعض الاستثمارات الخاصة ، ويميل إلى تقليل حجم التأثير المضاعف على الدخل. يحدث التوازن النهائي (الذي تحدده تقاطع IS-LM) الآن عند النقطة E 3 وينخفض ​​إجمالي الناتج إلى OY 3 . لاحظ أن الزيادة في إجمالي الدخل (OY 3 - OY 1 ) أقل من المبلغ المشار إليه بواسطة المضاعف (Y 2 - Y 1 ) الذي له التأثير "الكامل". غالبًا ما يشار إلى ظاهرة التغذية المرتدة هذه باسم "تأثير الازدحام". أنه يقلل من حجم مضاعف الإنفاق الحكومي.

تجدر الإشارة هنا إلى أن قوة أو تأثير تأثير الاستبعاد يعتمد على حساسية الفائدة لوظيفة الاستثمار (أي ميل منحنى IS) وحساسية الفائدة لوظيفة الطلب على النقود (أي ميل منحنى LM ). كلما زادت قيمة حساسية الفائدة لوظيفة الاستثمار وقللت من قيمة وظيفة الطلب على النقود ، كلما زاد تأثير الاكتظاظ ، والعكس صحيح.

 

ترك تعليقك